华尔街给山寨币开了绿灯，但派对真的开始了吗？

几只山寨币ETF陆续上市，SOL、XRP、HBAR甚至LTC都拿到了和传统金融产品同台竞技的入场券。听起来挺美，但问题是——有入场券不代表有人买单，更不代表钱会一直留在牌桌上。

看看ETH当初的路子，确实蹚出了一条道。现在轮到这批山寨币了，但市场反应参差不齐，说好听点叫「各有千秋」,说难听点就是「冷热不均」。

数据倒是有点意思。SOL的表现算是稳的，连续多日资金净流入为正,单日峰值能冲到六七千万美元，累计净资产已经突破7亿美元大关。更关键的是，即便价格有所回落，资金流入也没有明显退潮。

但这里有个致命问题：早期热度能持续多久？

机构资金的耐心是有限的。如果币价表现和资金流入不同步，撤退速度可能比进场还快。ETF产品确实能带来增量流动性，但也可能只是给无处安放的闲钱提供了一个新的短线标的。

所以山寨币季会来吗？也许会，但不是因为多了几个ETF产品。市场还没完全切换到风险偏好模式，真正的牛市需要的是持续的买盘和共识，而不是几张华尔街发的许可证。