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機構抄底信號拉滿:JPMorgan和BlackRock在悄悄囤Bitcoin

最近鏈上數據釋放了一個信號——大機構在持續加倉。

根據最新的持倉數據,JPMorgan在第三季度將iShares Bitcoin Trust (IBIT)的持倉從3.2億股增至5.284億股,單季增幅64%,對應價值從3.026億美元飆升到3.43億美元。同時段,BlackRock的iShares Bitcoin Trust已經積累了接近80萬BTC。這不是簡單的資產調整,這是有組織、有節奏的大額承接。

爲什麼是IBIT而不是直接持幣?

對於大型資管機構來說,直接自管BTC意味着要處理私鑰安全、審計合規、冷錢包管理等一堆麻煩。IBIT提供了一個更優雅的方案——零門檻的合規敞口。點一個按鈕就能獲得現貨BTC敞口,風控框架內自帶流動性,追蹤誤差極低。

更重要的是,這類機構的投資節奏是程序化的。他們不追高也不抄底——數據顯示,JPMorgan即使在BTC跌到10萬2千多美元時仍在持續加倉。這是典型的"定投式"策略,用來平滑成本曲線。

機構抄底意味着什麼?

當有紀律的資金在下跌時段持續買入,市場的支撐位會被顯著抬高。這不是散戶的情緒性操作——這是有預算、有周期、對長期看多的資金在行動。

JPMorgan甚至給出了一個12個月目標價:17萬美元。這個定價邏輯背後考慮的是:

  • 挖礦效率提升(減半後生產成本下降)
  • ETF現貨賽道的流動性持續加深
  • 機構配置比例仍有上升空間

當ETF份額佔比越來越大,市場流動性的可預測性就越強。創建/贖回週期會和機構的風險管理節奏同步,這反過來穩定了價格底部。

現在的局面

機構ETF的持續淨流入,配合鏈上數據的積累信號,描繪出一個相對清晰的畫面:大資金在爲下一波行情鋪墊。波動率依然會存在,但支撐位在被不斷強化。

換句話說——目前的價格水平,對於長期布局的機構來說,還是"可以接受的成本"。

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