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等權重與市值加權:爲什麼你的標準普爾500指數基金可能過於集中於大盤股

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這裏有一個情節反轉:當大家都在往像VOO這樣的標準S&P 500 ETF裏誘高資金時,有一個沒人談論的結構性問題。

集中問題是真實的。 大型五巨頭(Nvidia、Microsoft、Apple、Amazon、Meta)現在佔據了標準普爾500指數的約28%,盡管它們僅佔500個成分的1%。這太瘋狂了。確實,當這些巨頭表現火爆時,市場表現也很好,但如果其中任何一家發布糟糕的財報季,整個指數就會崩盤。

進入等權重ETF (如RSP)。 它不讓大盤股主導,而是給予500家公司大致相同的份額。你的主要持股最終佔基金的~1-2%。

數學是正確的: 在過去的15年裏,標準普爾500指數擊敗了88%的主動管理大盤基金——因此被動投資仍然是最佳選擇。但當中型公司在增長,而不僅僅是大型公司時,等權重實際上表現優於市值加權。

簡而言之——市值加權更簡單,但偏重於大公司。等權重分散風險。兩者並沒有本質上的“更好”,但理解其中的區別?這才是真正的關鍵。

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