越南洪水和美國關稅混亂引發咖啡集會

今天咖啡期貨升溫。羅布斯塔上漲了2.37%，創下兩周來的新高，而阿拉比卡上漲了0.57%，因市場上兩大供應衝擊交匯。

是什麼推動它的？

越南的德克拉克省——佔全球羅布斯塔咖啡產量的一半以上——正受到強降雨的重創，這延遲了收割並威脅到作物的損害。這使得羅布斯塔期貨進入了超速狀態。

與此同時，川普政府對巴西咖啡的關稅情況變得愈發復雜。盡管針對非美國種植商品的互惠關稅已被取消，但巴西咖啡仍面臨一項獨立的40%“國家緊急狀態”關稅，使得美國進口商陷入困境。結果？與去年相比，美國在8月至10月期間對巴西咖啡的採購量下降了52%——僅爲983,970袋。

供應緊縮是真實的：

ICE 阿拉比卡庫存降至 1.75 年來的低點，達到 396,513 袋。羅布斯塔庫存降至 4 個月來的低點，達到 5,640 批。盡管預計產量增長，全球咖啡出口實際上同比下降 0.3%，這表明實物供應更加緊張。

是什麼在抵制？

巴西的咖啡產量在增加——Conab預計2025年將生產5520萬袋，而越南2025/26年的產量預計將達到176萬噸(，同比增長6%)。這是實際的新供應上線。

這裏的遊戲：關稅正在扼殺分銷渠道，而天氣的不可預知因素可能會擾亂收成。關注美元——較弱的USD通常會推動商品價格，這已經在今天提供了一些助力。