聯儲加息落地了，25個基點，和市場的預期基本一致。匯率、美元指數目前反饋都正常。按照此前的市場預期，這次加完之後，關鍵是橫住多久後才開始降息。雖然出於預期管理，還是說9月有可能加，但這已經是強弩之末了。

這一輪加息到目前已經11次，總共加了525個基點，利率也從0%-0.25%上升至5.25%至5.50%。基本上已經達到了本世紀以來的最高利率水平，這種高利率且不說付息帶來的財政壓力，持續時間長了，必然會強化衰退預期。雖然今年美股反饋還是不錯的，但長久來看，如果頭部企業無法持續擴大盈利來支撐估值，那麼後續也會有麻煩。這些都是痤瘡長在別人臉上，咱們除了關注傳導因素以外，更多還是看逆週期調節。從跟踪和市場預期來看，咱們的下一次降準，可能就在聯儲政策鬆動之前，也是市場長周期貨幣環境變化的拐點。
很多人對經濟沒有信心，甚至懷疑韌性，那麼我們回過頭來看，在過去的這段時間裡，聯儲加了11次息，全球經濟體一次也沒有跟進的，只有咱們，這把生扛過來了順差還擴大，沒有被剪羊毛。這在十年前，哪怕是2016、2017年，這都是無法想像的。
晚間兩個信息比較熱，都算是重磅落地。一個是大眾和小鵬的合作，另一個是成飛資產注入的落地。
從已經披露的信息來看，大眾和小鵬的合作框架很清晰了，持股4.99%，將小鵬的智能化能力賦能於在華車型，通過兩個車型的合作後，有望拓展到其他車型和市場。奧迪和上汽的合作具體內容，目前還不清晰。考慮到此前沙特和中國新能源的合作，以及正在風傳的幾家國產新勢力的海外合作來看，中國汽車業的合資模式正在變化，從以往外方出技術中方打工的合作模式，變成中方的技術輸出。
如果說特斯拉證明了中國新能源和汽配有世界級競爭力，那麼德系現在開始證明中國智能化有世界級競爭力。兩個能力的融合，孕育出世界級競爭力的整車企業，只是時間問題。日韓企業可以繼續嫉妒和傲嬌，再有一輪技術競技，車型智能化能力從目前的L2+提升到L3+，日韓車企面臨的可能就不是市場份額的問題，而是生存問題。
成飞资产注入也落地了，虽然历时较长，但最终没有跳票，股价博弈的底层，实际上是几个军工核心资产的估值。虽然军工的业绩不够透明，但是行业格局还是比较清楚的，成飞沈飞西飞三家具备较为清晰的可比性。从整个行业来看，实际上都受益于两机专项的长期投入以及国产大飞机的突破。军工是整个航空业的先导，全自主的发展框架，最终也会军转民，体现在大飞机能力的不断提升。从机型来看，运20、运油20之后，轰20更新到位也会推出来，或者更直白地说，越晚出来，水平差异越小。至于J20的魔改，除了双座版+忠诚僚机外，后续上舰的可能性也在增大。原本作为B计划的J35，从公开的招标信息看，也在扩张产能，毕竟折叠一下机翼，还是很好用的。此外预警机、水上飞机等等，都在快速发展。军工除了PLA的订单外，出口版后续竞争力也会很强，毕竟水平上来了，性价比好，同时俄罗斯还丢了一些份额，出口关键不在他们买不买，而在于咱们愿意卖给谁卖什么卖多少。此外便是军工技术的民用，这一点拉长时间线看，便会很清晰。
從市場來看，今天的問題是錢不夠，汽車、軍工、房地產、證券，就這四個，就已經足夠吸金了，最好是成交量放大，否則肯定有板塊要被吸血。跟隨市場吧。
先碼這麼多，錯別字不改了。
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