Analista da Messari: a lógica de posicionamento a longo prazo do RAIL

Autor: Jake, analista da Messari; tradução: xz@Jinse Caijing

Após a calma gerada pela publicação do SDK da carteira Kohaku da Fundação Ethereum, fiz algumas pesquisas e reflexões sobre o RAIL, que resumo a seguir:

(1) Nas últimas duas semanas, o RAIL tem estado em uma faixa de oscilação entre 2.00 dólares e 3.20 dólares. Atualmente, mantenho uma posição pesada em RAIL, com um custo médio de cerca de 1.50 dólares. Se o preço cair abaixo do nível de suporte, começarei a aumentar minha posição. Se você ainda não entrou, então preços próximos à parte inferior da faixa são relativamente atraentes.

(2) A lógica central não mudou, o que mudou foi o mercado. Após o evento de liquidação em 10 de outubro, o RAIL despencou de cerca de 5,00 dólares para 2,20 dólares. Desde então, sua trajetória de preços tem estado altamente sincronizada com a oscilação lateral do BTC.

(3) De acordo com o modelo de cálculo rápido do gerente de pesquisa corporativa da Messari, AJC: se 1% do ETH e stablecoins na Ethereum fluírem através do conjunto de privacidade RAILGUN, isso gerará uma receita anualizada de cerca de 82,4 milhões de dólares. Este cálculo é baseado em uma taxa de captura de receita de 1,25% (a taxa de captura anualizada histórica foi de 4-10% do TVL) e uma taxa de penetração de mercado potencial de 1,0% (o tamanho atual do mercado é de 450 a 500 bilhões de dólares em ETH e cerca de 175 bilhões de dólares em stablecoins). Com um preço de 2,30 dólares, seu valor totalmente diluído (FDV) é de 132 milhões de dólares, o que significa que a receita anual no cenário de referência equivale a 62% do seu FDV total. Mesmo adotando suposições pessimistas (0,1% de penetração de mercado + 1,25% de taxa de captura de receita), ainda poderia gerar uma receita anual de 8,2 milhões de dólares, representando 6,2% do FDV total (enquanto um cenário de mercado em alta com 10% de penetração de mercado geraria 823 milhões de dólares em receita anualizada, equivalente a 624% do FDV). Além disso, esta é apenas uma dimensão da avaliação do RAIL. Comparando com avaliações semelhantes (Zcash - FDV de 6,46 bilhões de dólares / Monero - FDV de 5,95 bilhões de dólares), o FDV atual do RAIL é inferior a 3% do dos concorrentes (considerando o potencial de fluxo de caixa quantificável do Railgun, uma avaliação razoável deveria estar próxima de 10-15% dos concorrentes). Sem mencionar que o desempenho forte contínuo do ZEC irá ainda mais impulsionar a lógica otimista da pista de privacidade do RAIL.

(4) Catalisadores potenciais: uso em contínua ascensão. A Railgun processou 1,6 mil milhões de dólares em transações de privacidade este ano, um pouco abaixo da metade do volume total de transações do protocolo desde 2021 (4 mil milhões de dólares).

O Railgun planeja demonstrar sua tecnologia de carteira na conferência Devconnect na Argentina em duas semanas.

O ecossistema Ethereum continua a intensificar o investimento na área da privacidade, especialmente no Railgun…

A Fundação Ethereum continua a aumentar o investimento em soluções de nível institucional, especialmente em soluções de privacidade de nível institucional como Railgun…

(5) Com a ocorrência de eventos de liquidação no mercado, a janela para negociar RAIL a curto prazo foi fechada, mas a janela para considerá-lo como um investimento de longo prazo (com potencial de pelo menos 3-5 vezes) está completamente aberta.

Resumo: Mantenha firme a posse de RAIL.