Explicação simples do "Genius Act" dos EUA: Será que o dólar ficará ainda mais "dominador" no futuro?

Local time 18 de julho, o presidente dos EUA, Trump, assinou oficialmente a Lei de Inovação para Estabelecer uma Moeda Estável Nacional dos EUA — sim, aquela famosa “Lei Gênio” (GENIUS Act), que tem sido amplamente discutida na internet.

Você não leu errado, isso significa que o governo federal dos EUA, pela primeira vez, “coronou” oficialmente uma stablecoin vinculada ao dólar, permitindo que instituições financeiras regulamentadas emitam moedas digitais atreladas ao dólar 1:1 de forma legítima.

Se nos últimos dez anos o mundo das criptomoedas ainda estava em “crescimento selvagem”, a partir de hoje, uma era liderada pelos EUA, de “exército regular”, oficialmente começou. Como diz a manchete da ABC: “Trump assinou o primeiro importante projeto de lei de criptomoedas do governo federal.”

Isso não é apenas um projeto de lei, é como uma borboleta que bate asas em Washington, desencadeando uma tempestade financeira global que já está em gestação.

Por que a “Lei Gênio” é tão impressionante? Ela colocou o “motor digital” no dólar

Vamos usar uma linguagem simples para explicar o que exatamente essa lei regula e por que ela é tão relevante.

Nem todo mundo pode brincar, é preciso ter licença.

A lei deixa claro que apenas bancos e outras instituições financeiras autorizadas pelo governo federal ou estadual podem emitir stablecoins. Querem que empresas de tecnologia como Meta de Zuckerberg ou a de Musk entrem na jogada? Podem, mas precisam passar por uma instituição licenciada, sem tentar driblar a regulamentação. Em resumo, é um sistema de licenças, mantendo o controle da emissão nas mãos de quem tem autorização.

Quanto dinheiro é preciso ter para emitir uma moeda?

Implementa-se obrigatoriamente o sistema de “reserva de 100%”. Se você emitir 10 bilhões de dólares em stablecoins, seu banco deve ter em conta o equivalente em dinheiro líquido ou títulos do Tesouro dos EUA. Isso elimina o risco de impressão de dinheiro “do nada” e dá segurança aos usuários.

Seu dinheiro é seu, mesmo que a empresa que o emitiu quebre.

A lei estabelece proteção contra falências, exigindo que os fundos dos usuários e os fundos próprios da empresa sejam mantidos separados. Se a empresa quebrar, seu dinheiro tem prioridade de pagamento e não pode ser usado para pagar dívidas da empresa. Isso resolve a maior preocupação dos usuários: a segurança.

Bloqueia o caminho para o “dólar digital oficial”.

A medida mais drástica! A lei inclui uma cláusula contra o “dólar digital”, proibindo o Federal Reserve de criar uma moeda digital de banco central (CBDC) voltada ao público. Por quê? Porque eles não querem que o governo monitore todas as transações financeiras por meio de uma “conta superpoderosa”. A estratégia de Trump é: a digitalização do dólar deve ficar com o setor privado, enquanto o governo só regula e emite licenças.

Como comenta a revista financeira americana Barron’s, a importância dessa lei está em colocar de forma legítima algo que sempre foi controverso e de regulamentação ambígua sob a proteção da lei nacional.

Por que esperar dez anos e agir agora?

Muita gente pergunta: as stablecoins existem há quase uma década, por que os reguladores americanos ficaram “dormindo” até agora e só agora tomaram uma atitude?

A razão é simples: antes, não dava para controlar; agora, não dá mais para esperar. Se não agirem agora, será tarde demais!

No passado, o tamanho do mercado era pequeno, e a disputa entre os partidos políticos e a “nona roda” da regulamentação deixava tudo na zona cinzenta. Mas agora, a situação mudou completamente:

O mercado é enorme, e os riscos não podem mais ser escondidos. A circulação global de stablecoins atreladas ao dólar já ultrapassou 150 bilhões de dólares, tornando-se uma moeda forte no mundo das criptomoedas. Com esse volume, sem regulamentação, uma falha pode desencadear uma crise financeira sistêmica.

A competição geopolítica financeira é o verdadeiro jogo de xadrez. Os elites americanas perceberam que as stablecoins são, na essência, uma “extensão digital do dólar”, o melhor veículo para a hegemonia do dólar na nova era. Se esse mercado for dominado por entidades não estatais ou por outros países, a influência do dólar na economia digital será perdida. Com a União Europeia, Japão e outros países também desenvolvendo suas próprias regulamentações, os EUA precisam agir primeiro, estabelecendo padrões.

Por isso, vemos uma cena rara: nas votações do Congresso e do Senado, a lei foi aprovada por ampla maioria, diferente de outros projetos controversos. Isso mostra que, na questão do “hegemonia do dólar digital”, as duas partes chegaram a um consenso quase unânime.

“Efeito borboleta”: como uma lei pode agitar o mundo?

Com a assinatura de Trump, os EUA se tornaram a primeira grande economia a abrir caminho para as stablecoins. Seu “efeito borboleta” será profundo e irreversível.

Internamente, é um impulso para a economia doméstica. Mais fintechs vão se estabelecer nos EUA, e o mundo todo será incentivado a comprar títulos do Tesouro dos EUA como reserva, ajudando o governo americano a “levantar o chapéu”.

Externamente, é uma arma afiada de “estratégia positiva”.

Criando uma “máquina de colheita do dólar digital”: com o respaldo oficial do governo americano, as stablecoins atreladas ao dólar se tornarão uma ferramenta de pagamento e reserva mais popular globalmente. Isso significa que, no futuro, o fluxo de capitais mundiais dependerá ainda mais desse sistema de “dólar digital”.

Forçando o mundo a “pagar a conta”: a lei exige que as reservas sejam feitas em dólares ou títulos do Tesouro. Quanto maior a stablecoin, maior a demanda por títulos do Tesouro dos EUA. Isso funciona como uma forma de o mundo financiar o governo americano a baixo custo, aumentando a influência da política monetária dos EUA.

Pressionando outros países a “seguirem o exemplo”: os EUA abriram o jogo primeiro. Como resposta, outros países terão que acelerar suas próprias regulamentações, iniciando uma corrida global por controle de moedas digitais.

Claro, a opinião pública também entrou em ebulição. Como noticiado pela NBC, investidores estão animados, e o mercado de criptomoedas reagiu em alta. Mas, por outro lado, a Bloomberg publicou um artigo alertando que a “Lei Gênio” pode trazer riscos desnecessários ao sistema financeiro e aos consumidores, além de ameaçar a soberania financeira de outros países.

Resumindo, essa jogada dos EUA é uma ferramenta regulatória e uma carta na disputa global pelo domínio monetário. Ela marca o início de uma nova fase na guerra pelo poder financeiro mundial, além das moedas tradicionais, com um “campo de batalha digital” de alta dimensão.

Este grande jogo mal começou.