Guia de especulação de médio prazo em ações -- Visão geral das plataformas de trocas de criptomoedas digitais

Primeiro, apenas discutir ações,

não envolvendo qualquer outra classe de ativos,

embora haja algumas coisas que pessoalmente considero aplicáveis.

Em segundo,

enfatizar o horizonte de médio prazo,

cobrindo um período de tempo de 3 meses a 3 anos.

Desde uma dimensão de relatório financeiro trimestral até a um ciclo industrial.

Em terceiro,

falar de especulação,

aqui a definição é baseada na de Graham.

Investimento refere-se a operações feitas com base em análises detalhadas,

com garantia de segurança do capital e retorno satisfatório.

E quanto à especulação,

é uma operação sem análises tão detalhadas,

baseada em cálculos de probabilidade e odds,

equilibrando segurança do capital e retorno satisfatório.

Quanto àquelas operações sem muita pesquisa,

apenas baseadas na sensação,

só podem ser chamadas de jogo de azar.

Conteúdo principal:

Primeira parte,

qualidade da empresa.

A qualidade da empresa é a mais importante,

e também a mais difícil de quantificar.

No mercado de ações,

tanto para investimento quanto para especulação,

depende fundamentalmente da gestão da empresa.

Claro,

exceto pelo modo de operação ultra curto prazo de entrada e saída rápida.

Investimento depende de a empresa devolver resultados de gestão aos acionistas por dividendos ou recompra de ações.

Portanto,

manter ações a longo prazo é uma escolha inevitável,

ao mesmo tempo que exige uma qualidade maior da empresa,

e um entendimento profundo da sua gestão a longo prazo.

Já a especulação de médio prazo,

depende mais da melhora na gestão da empresa,

do aumento do lucro operacional para impulsionar o preço das ações,

para assim lucrar com a diferença de preço das ações.

Portanto,

exigências de qualidade da empresa, embora não tão altas quanto as de investimento,

ainda são bastante elevadas.

Pois a empresa precisa lucrar o suficiente em um ciclo de alta,

para potencialmente realizar o duplo de Davis.

O indicador que escolhi para quantificar a qualidade da ação é o ROIC.

Através da comparação do valor normal do ROIC da empresa para determinar sua qualidade.

Este passo provavelmente exclui mais de 80% das empresas.

Segunda parte,

avaliação.

A importância da avaliação vem logo após a qualidade da empresa.

Se a empresa for comprada errado, o valor zerará,

se for comprada a um preço alto, com tempo suficiente, ainda há chance de lucrar.

Porém, a avaliação em si também é um grande desafio mundial.

Por isso,

não pretendo fazer uma avaliação precisa de uma empresa,

mas usar métodos quantitativos parciais para estimar.

Se estiver na zona de subavaliação, é suficiente.

E também pode-se fornecer uma faixa razoável de valores.

Assim, há uma estimativa geral do potencial de valorização futura.

Este passo também exclui muitas empresas que passaram pelo primeiro filtro.

Claro que, em mercado de baixa, o número de empresas elegíveis será maior,

e no mercado de alta, esse número diminui drasticamente.

Terceira parte,

mudanças marginais.

Empresas que atendem às partes 1 e 2 podem ser compradas? A resposta é não.

Pois tudo o que foi mencionado acima é uma avaliação sua própria.

Se você avalia que a empresa está subvalorizada,

e compra, ela deve subir,

essa é a maior parte dos erros que a maioria das pessoas comete no mercado,

incluindo a minha própria experiência anterior.

Mas a especulação de médio prazo não é investimento de longo prazo.

Se for uma empresa que você realmente conhece,

que garante a segurança do capital e um retorno satisfatório,

naturalmente, a estratégia é comprar mais na queda,

aumentar posições em etapas para ampliar a vantagem,

o retorno final depende do seu custo de entrada.

Porém, isso exige uma alta qualidade na avaliação da empresa,

e um entendimento profundo da mesma.

Boas oportunidades de investimento são difíceis de encontrar,

a maioria das pessoas não consegue fazer investimentos de valor.

Então,

quando comprar na especulação de médio prazo? Quando esperar por mudanças marginais positivas,

quando esperar por realização de lucros,

quando esperar que a força compradora supere a força vendedora.

Da mesma forma,

o momento de vender é quando há uma mudança marginal ruim na avaliação acima do valor justo,

sinais de liquidação de posições,

quando a força vendedora supera a força compradora.