Анализ стратегии взаимосвязи токенов и акций, часть пять: Как взаимосвязь токенов и акций способствует промышленному интернету

Автор: Чжан Фэн

Традиционный промышленный интернет сосредоточен на использовании таких технологий, как большие данные, облачные вычисления и искусственный интеллект, для оптимизации внутренних процессов компании и координации цепочки поставок. Однако его основной瓶瓶neck заключается в том, что данные могут быть совместно использованы, но активы трудно обеспечить эффективное и надежное свободное обращение. Поток ценностей по-прежнему зависит от традиционной централизованной финансовой инфраструктуры, что приводит к большим трениям, низкой эффективности и высоким барьерам для входа.

А концепция "связанности акций и криптовалют", которая на первый взгляд кажется относящейся к финансовым рынкам, как раз и предоставляет нам ключ к решению проблемы ценностного обращения в индустриальном интернете. Ее суть не в простой спекуляции, связанной с колебаниями цен на акции и криптовалюту, а в революции цифровизации активов, которая начинается с финансового сектора и в конечном итоге охватывает всю индустриальную экосистему. Эта революция будет активно способствовать более глубокому и широкому развитию индустриального интернета с точки зрения активов.

!

1. Суть индустриального Интернета заключается в токенизации активов и умном обращении

Чтобы понять глубокое значение связи между криптовалютами и акциями, прежде всего необходимо переосмыслить конечные цели промышленного интернета. Глубинная суть промышленного интернета заключается в цифровизации, сетевой интеграции и интеллектуализации бизнес-требований внутри и вне отрасли. При этом основной узкий момент и конечная цель этого процесса — это подтверждение прав собственности, регистрация, оборот и торговля активами. Здесь "активы" — это широкое понятие, которое включает не только материальные активы, такие как заводы и оборудование, но и:

Интеллектуальная собственность: патенты, товарные знаки, авторские права, дизайнерские рисунки и т.д.

Товары и груз: Физические товары, находящиеся на различных стадиях производства, логистики и хранения.

Услуги и мощность: Будущие вычислительные услуги, логистические мощности, рекламные площади и другие доступные права.

Данные активы: Данные о бизнесе, профили пользователей, данные о цепочке поставок и т.д.

Финансовые активы: Дебиторская задолженность, заказы, долговые обязательства и т. д.

В традиционной модели эти активы сталкиваются с огромными вызовами в обращении: трудности с правами собственности, высокая стоимость верификации, сложные процессы транзакций и недостаточная ликвидность. Однако технология блокчейн предоставляет «машину доверия» и «ценностный протокол» для промышленного интернета. Углубление промышленного интернета по сути заключается в переводе вышеупомянутых активов в различные формы на блокчейн, превращая их в цифровые активы:

Ценные бумаги (Security Token): представляют собой долевое участие, долговые обязательства или доли в фонде, предоставляя право на дивиденды, голосование и другие финансовые права. Это отображение "связи между монетами и акциями" в цепи, относящейся к "акциям".

Товарный токен (Commodity Token) или утилитарный токен (Utility Token): представляют собой право собственности или право на доход от материальных товаров, таких как тонна меди или баррель нефти.

Платежный токен (Payment Token): используется для оплаты сервисных сборов, покупки товаров или разблокировки определенных функций в рамках конкретной экосистемы.

NFT (неделимый токен): представляет собой уникальный актив, такой как отдельное произведение искусства, цифровая коллекция, право собственности на жилье, определенный заказ и др.

С помощью блокчейна активы получили цифровую двойственность и даже способствовали цифровому рождению, обладая такими характеристиками, как программируемость, возможность деления, высокая ликвидность и круглосуточная торговля по всему миру. Промышленный интернет, таким образом, преодолел информационное соединение, поднявшись на уровень ценностного соединения, образуя ценностную сеть на основе смарт-контрактов, где активы могут свободно и интеллектуально торговаться.

Два. Суть связи между токенами и акциями: цепная ценность экосистемных активов компаний

"Связь между криптовалютами и акциями" обычно интуитивно понимается как участие в криптобизнесе, что делает цены связанных токенов (обычно утилитарных токенов) коррелирующими с ценами акций компании. Но это лишь поверхностное явление. Его глубокая суть заключается в том, что: Компания (особенно платформенные и экосистемные компании) токенизирует свои основные ценностные единицы внутри экосистемы и создает на блокчейне новую ценностную систему, которая дополняет и взаимодополняет существующую систему оценки акционерного капитала.

С одной стороны, акции на блокчейне: Это самое прямое взаимодействие. Компании могут выпускать часть своего капитала в форме токенов, обеспеченных ценными бумагами (STO), на соответствующих блокчейн-биржах. Это делает торговлю акциями более эффективной, прозрачной и позволяет привлекать более широкую глобальную аудиторию инвесторов.

С одной стороны, экосистемные права на блокчейне: Это более творческая часть. Например: платформа электронной коммерции может выпустить токены платформы, которые будут использоваться для оплаты комиссий, получения скидок, участия в управлении, а часть прибыли платформы будет использоваться для выкупа и сжигания этих токенов, что сделает их стоимость связанной с производительностью платформы; игровая компания может выпустить виртуальные активы (предметы, землю) в своем игровом мире в виде NFT, а игровые токены будут служить средством обращения в экономической системе экосистемы. Успех компании проявляется в процветании экосистемы, что, в свою очередь, способствует росту ценности токенов и NFT; производственная компания может токенизировать свои будущие мощности или услуги, предварительно продав их, чтобы зафиксировать спрос.

"Связь между криптовалютами и акциями" больше не является передачей колебаний цен между двумя изолированными рынками, а представляет собой внутреннюю взаимосвязь ценностей различных уровней цепочечных активов в рамках одной корпоративной экосистемы. Акции (на цепочке или вне её) представляют собой право на владение компанией и требование к будущим денежным потокам, в то время как экосистемные токены представляют собой права и функциональность использования её продуктов, услуг и сети. Оба элемента вместе составляют полную картину корпоративной стоимости. Широкое использование и увеличение стоимости экосистемных токенов будут способствовать улучшению основных показателей компании и ее прибыльности, тем самым способствуя росту цен на акции; наоборот, эффект бренда и финансовая мощь, возникающие в результате роста цен на акции, могут поддерживать развитие экосистемы и способствовать применению токенов. Это создает положительный цикл ценностей активов "на цепочке - вне цепочки".

Три, Путь развития: волна активов на блокчейне от финансового сектора к промышленному

Настоящее взаимодействие между криптовалютами и акциями не останется на уровне финансовых спекуляций; оно будет следовать четкому пути, постепенно проникая от финансового сектора к промышленному, и в конечном итоге приведет к зрелому индустриальному интернету на базе Web3.

Первый этап: финансовые активы на первом месте, исследование моделей соблюдения. Этот этап начинается с оцифровки акций. Ранние участники в основном представляют собой технологические компании, финансовые учреждения и венчурных капиталистов, стремящихся к инновациям в области эффективности финансирования. Основная задача этого этапа заключается в создании нормативной базы, проверке технической осуществимости и формировании рыночного восприятия. В этот момент «взаимодействие» больше концептуально и является дополнительным экспериментом к традиционным финансовым рынкам.

Второй этап: Восход экосистемных токенов, активация пользовательской сети. С постепенным прояснением регулирующей среды и улучшением технологической инфраструктуры все больше компаний начинают выпускать токены с неценными свойствами, такие как утилитарные токены или токены управления сообществом. Эти токены тесно связаны с их основным бизнесом и используются для стимулирования участия пользователей, создания сообщества и оптимизации внутренней экономической системы. Например, социальные платформы вознаграждают создателей контента, платформы совместной экономики стимулируют обе стороны спроса и предложения. На этом этапе субъекты создания ценности расширяются от капитальных сторон до широких участников экосистемы, и ценность "монеты" начинает действительно связываться с активностью экосистемы, что приводит к более значительной взаимосвязи с ценностью "акций".

Третий этап: Полное оцифрование активов, создание интернет-ценностей в промышленности. Это зрелая стадия развития. На основе первых двух этапов компании будут токенизировать более широкий спектр промышленных активов — от сырья, заказов, дебиторской задолженности до данных, интеллектуальной собственности. Умные контракты будут автоматически выполнять сложную бизнес-логику (например, автоматическое расчёт в финансовых цепочках поставок, автоматическое распределение авторских доходов). Баланс компаний эволюционирует в динамический "цифровой баланс активов", состоящий из различных токенов. В этот момент "токен в акциях" становится обобщённым для всей компании и даже для системы активов всей цепочки поставок. Акции являются лишь основным правом в этой огромной экосистеме токенизированной экономики. Промышленный интернет в конечном итоге достигает перехода от "информационного интернета" к "интернету ценностей", становясь открытой, прозрачной и компонуемой сетью Web3.

Четыре. Множественные рисковые вызовы

Процесс развития этой грандиозной стратегии не будет гладким, он движется под воздействием множества факторов и одновременно сталкивается с серьезными вызовами.

Технические риски, включая уязвимости смарт-контрактов, атаки на блокчейн-сеть, потерю приватных ключей и другие проблемы безопасности, по-прежнему являются мечом Дамокла, висящим над головой. Стабильность и безопасность системы являются жизненной линией.

Проблемы соблюдения и регулирования являются основным источником неопределенности. Как определить юридическую природу токена (является ли он ценными бумагами, товаром или утилитарным токеном)? Как справляться с фрагментацией глобального регулирования? Как реализовать меры противодействия отмыванию денег (AML) и обязанности по идентификации клиентов (KYC)? Решение этих вопросов требует долгосрочного и глубокого общения и сотрудничества между компаниями и регулирующими органами.

Рынок и финансовые риски, рынок активов на блокчейне все еще незрелый, могут существовать проблемы с недостаточной ликвидностью, резкими колебаниями цен, манипуляциями на рынке и т.д. Как применить опыт управления финансовыми рисками традиционного финансового сектора в децентрализованной среде – это новая тема.

Понимание и нехватка кадров, традиционные лидеры отрасли недостаточно понимают Web3, в то время как высококвалифицированные специалисты с опытом в промышленности, финансовом секторе и блокчейн-технологиях крайне дефицитны, что станет ограничивающим фактором для скорости трансформации.

Вызовы интеграции бизнес-моделей, не все компании подходят для эмиссии токенов. Как разработать разумную и устойчивую модель токеномики, чтобы она органически сочеталась с существующими бизнес-моделями, а не противоречила им, является огромным испытанием для инновационных возможностей компаний.

Связь криптовалют и акций — это не просто краткосрочная игра с капиталом, а глубокая трансформация, начинающаяся в финансах и завершающаяся в промышленности. Это раскрывает, что токенизация активов является необходимым путем углубленного развития промышленного интернета. Путем токенизации ключевых ценностных единиц в экосистеме предприятий — от финансовых прав до продуктов и услуг — мы строим более эффективную, более справедливую и более открытую сеть ценностного взаимодействия, чем существующий интернет.

Этот процесс неизбежно будет постепенным и полным вызовов, но направление, которое он представляет, ясно. Когда активы смогут бесшовно перемещаться и умно торговаться по всему миру, тогда мы увидим истинный смысл промышленного интернета, о котором мы мечтаем, — то есть глобальный интернет ценностей на основе Web3. В будущем связь между криптовалютами и акциями больше не будет концепцией, которую нужно будет подчеркивать, а станет естественным и неотъемлемым законом нового экономического экосистемы.