Hive Digital Technologies цього тижня запустила нову програму продажу акцій за ринковою ціною, яка дозволить компанії протягом певного часу продати акцій на суму до 300 мільйонів доларів, що збільшить фінансову гнучкість після оголошення рекордних квартальних результатів минулого тижня. Незважаючи на те, що компанія активно розширюється, акції Hive все ще впали до приблизно 3,10 долара, що є падінням більш ніж на 53% з жовтневого піку.

Голова Національної економічної ради Білого дому Кевін Хассет (Kevin Hassett) нещодавно став найпопулярнішим кандидатом на посаду голови Федеральної резервної системи (ФРС). Bloomberg цитує кількох інформованих осіб, які повідомили, що в адміністрації Трампа вважають, що він найбільше відповідає очікуванням президента щодо «більш агресивного зниження процентних ставок». У червні цього року Хассет задекларував, що має акції компанії COIN на суму не менше 1 мільйона доларів, що викликало обговорення щодо незалежності Центрального банку та конфлікту інтересів.

Голова BitMine Том Лі заявив, що «найкращий час» для Біткойна ще не настав, але він більше не так оптимістично прогнозує, що Біткойн досягне 250000 доларів до кінця 2025 року. У середу під час інтерв'ю він сказав: «Я вважаю, що Біткойн, ймовірно, перевищить 100000 доларів до кінця року, і навіть може встановити новий рекорд». Схоже, що це вперше, коли Том Лі публічно м'яко ставиться до своєї цілі в 250000 доларів до кінця року.

Згідно з даними Arkham Intelligence, гаманець, пов'язаний з SpaceX під керівництвом Маска, сьогодні перемістив 1 163 Біткойн на суму приблизно 105 мільйонів доларів на нову адресу гаманця. Це перший значний переказ Біткойн компанії з 29 жовтня, аналітики вважають, що цей переказ свідчить про те, що космічний гігант покращив стратегію управління, а не планує ліквідацію.

MicroStrategy (MSTR) володіє близько 641,000 монет Біткойн, вартістю 56 мільярдів доларів. Проте, чому Уолл-стріт блокує MicroStrategy вхід до індексу S&P 500? Основна причина полягає в тому, що компанія не змогла виконати вимоги індексу щодо послідовних чотирьох кварталів позитивного прибутку, ціна акцій впала з максимуму на 68%, інституційні інвестори зменшили свої інвестиції на 5.38 мільярдів доларів, а серйозне розведення капіталу через сім випусків цінних паперів протягом року призвело до збору 21 мільярда доларів.

Cathie Wood та Ark Invest у вівторок продовжили збільшувати ризик у акціях Біткойн-концепцій, незважаючи на загальне падіння крипторинку. Згідно з торговими звітами, Ark Invest придбали акції Block на суму 13,5 мільйона доларів, акції Circle Internet Group CRC на суму 7,6 мільйона доларів, а також акції найбільшої в США біржі криптовалют на суму 3,86 мільйона доларів.

Біткойн резервна стратегія засновника MicroStrategy (MSTR) цього року вже залучила 20,8 мільярда доларів високих коштів, крім 11,9 мільярда доларів звичайних акцій, MicroStrategy цього року також запустила п'ять випусків безстрокових привілейованих акцій, що стало значним внеском, але річна ставка дивідендів понад 8% також викликала чимало питань. Щоб підтвердити свою здатність до виплат, на офіційному сайті MicroStrategy запустили миттєву інформацію, яка підтверджує, що за поточною ціною Біткойна 88,221 доларів компанія має достатньо коштів для виплати дивідендів протягом 72 років.

У 2025 році ціни на пам’ять, під впливом попиту на ШІ та перенесення потужностей великих виробників, увійшли в суперцикл: на ринку спостерігається дефіцит і зростання цін, а також з’явилися явища «призупинення котирувань» і «ціна змінюється щодня». Лише за друге півріччя ціна на DDR4 зросла на 180%, дефіцит зберігається, і великі виробники, такі як Nanya Technology (2408) та Winbond Electronics (2344), заявляють, що хвиля дефіциту може тривати до 2027 року. Відтак, сектор пам’яті став ключовим для інвесторів.

Цього місяця біткоїн тимчасово обвалився до 81 000 доларів США, зафіксувавши одноденне падіння до 8% і досягнувши мінімуму за три місяці. Компанія MicroStrategy (MSTR), яка є резервним тримачем біткоїна, зіткнулася з ризиком виключення з індексу MSCI. Ця компанія, яка володіє 640 000 біткоїнами та використовує кредитне плече в 27,6 мільярда доларів, опинилася на межі виживання. Якщо біткоїн впаде нижче критичної позначки підтримки у 70 000 доларів, MicroStrategy може бути змушена ліквідувати 50 000 біткоїнів, що може спричинити обвал ринку.

Компанія S&P Dow Jones Indices у понеділок оголосила, що виробник комп’ютерного обладнання для зберігання даних Sandisk Corp. офіційно увійде до індексу S&P 500 28 листопада. Sandisk випередила біткоїн-концепт-акцію MicroStrategy (MSTR), яка нещодавно також отримала право на включення до індексу S&P 500. Це вже другий раз, коли MicroStrategy не потрапила до індексу: раніше під час квартального перегляду у вересні 2025 року компанія також не була обрана.

Попри значні нереалізовані збитки, BitMine (BMNR) продовжує збільшувати інвестиції в Ethereum, додавши 21 000 ETH, вкладаючи 60 мільйонів доларів, незважаючи на пригнічені ринкові настрої та невизначену макроекономічну ситуацію у США. Голова ради директорів BitMine Том Лі пояснив ринковий тиск «ліквіднісним шоком», а не слабкістю фундаментальних показників, прогнозуючи, що 3 500 доларів можуть стати короткостроковим дном і наступний бичачий ринок вже може бути на підході.

Директор дослідницької групи TD Cowen Ланс Вітанза попередив, що премія Біткойна компанії MicroStrategy (MSTR) продовжує знижуватися і наразі наближається до мінімумів «зими криптовалют» 2021-2022 років. TD Cowen все ще підтримує цільову ціну MicroStrategy на рівні 535 доларів, але індекс MSCI може виключити MicroStrategy в лютому наступного року, якщо інші індекси підуть за прикладом, це може призвести до додаткових витоків у розмірі 8,8 мільярда доларів.

Ціна біткоїна коливається близько 88 000 доларів, що знову привертає увагу до собівартості операцій MicroStrategy. У період з 10 по 16 листопада MicroStrategy додала понад 8 000 біткоїнів за середньою ціною близько 102 000 доларів, що підвищило змішану собівартість. Компанія MicroStrategy ще не оприлюднила жодної оновленої інформації щодо очікуваних планів купівлі біткоїнів, що може свідчити про те, що компанія призупинила постійні інвестиції у біткоїн.

BitMine Immersion Technologies (BMNR) — це провідна фінансова компанія, що спеціалізується на цифрових активах Ethereum, яку очолює досвідчений фахівець з Волл-стріт Том Лі. Компанія оголосила, що чистий прибуток за 2025 фінансовий рік склав 328 мільйонів доларів США, а повністю розбавлений прибуток на акцію (EPS) становить 13,39 долара США. Акції BMNR вперше виплатили річні дивіденди у розмірі 0,01 долара США на акцію.

Згідно з підсумковими звітними даними, у період з кінця другого кварталу до кінця третього кварталу 2025 року паперова експозиція інституційних інвестиційних портфелів у MicroStrategy (MSTR) зменшилася приблизно на 5,38 млрд доларів США — з близько 36,32 млрд доларів США до приблизно 30,94 млрд доларів США, що відповідає зниженню паперової вартості, яку утримують інституції, приблизно на 14,8%. Основні керуючі фондів, зокрема BlackRock та Fidelity, кожен скоротив свої інвестиції більш ніж на 1 млрд доларів США або майже на цю суму.

Ще минулого тижня або навіть раніше ціна біткоїна демонструвала тривожну динаміку. Під час американської торгової сесії біткоїн знижувався, тоді як азійський ринок продовжував купувати на падінні, що свідчить про явний регіональний розрив. Піонер біткоїна Макс Кайзер зазначив, що уряд США звертає увагу на MicroStrategy (MSTR) і може використати можливість отримати прибуток шляхом масового продажу під час краху біткоїна у листопаді. Зазначається, що уряд США прагне, щоб ринкова капіталізація MicroStrategy була близькою до її чистої вартості активів (mNAV) на рівні 1.0, аби зменшити премію.

MicroStrategy постраждала від обвалу біткоїна, ціна акцій MSTR на закритті 21 листопада склала 170,50 доларів США. Засновник і виконавчий голова MicroStrategy Майкл Сейлор охарактеризував свою позицію чотирма словами: «Я ніколи не відступлю». Опитування «Чи HODL цього тижня», проведене минулого тижня, показало, що 77,8% респондентів наполягають на тому, щоб тримати біткоїн і не продавати його.

MSCI (раніше Morgan Stanley Capital International) оголосила про можливе виключення MicroStrategy (MSTR) зі своїх індексів у січні 2026 року. JPMorgan поділився цією новиною у своєму аналітичному звіті, що викликало сильну реакцію у біткоїн-спільноті. Інвестор у нерухомість та біткоїн-адвокат Грант Кардон оголосив, що забирає 20 мільйонів доларів з JPMorgan і подає до суду на їхній кредитний бізнес.

Глобальний ринок криптовалют зазнав останнім часом різких коливань, такі активи як Біткоїн зазнали чергових знижень, слідуючи за різким коригуванням високотехнологічних акцій. Біткоїн за один день опустився нижче 86 000 доларів США, а разом із ним понад 7% знизилися кілька біржових ETF з Біткоїном у Гонконгу. Концептуальні акції Біткоїна, такі як MicroStrategy (MSTR) і Metaplanet, досягли майже дворічних мінімумів. За тиском корекції ризикових активів багато інституційних і роздрібних інвесторів поступово перерозподіляють капітал у сфери енергетики, дорогоцінних металів і зростаючих акцій.

Акції майнінгу біткоїнів зросли після звіту Nvidia за третій квартал, при цьому IREN підскочила на 21%, а Cipher Mining — на 10%. IREN уклала угоду з Microsoft на 9,7 мільярдів доларів, тоді як Cipher залучила 3,8 мільярдів доларів від Fluidstack. Похідні фонди підтримують перехід від майнінгу криптовалют до інфраструктури штучного інтелекту.

Шість найбільших японських компаній із управління активами (з загальним обсягом активів понад 2,5 трильйона доларів США) висловили зацікавленість у запуску криптофондів, до списку входять Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation, Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management, Daiwa Asset Management, Asemane One та Amova Asset Management, цей розвиток створює потенційний виклик для криптовалютних компаній, таких як MicroStrategy (MSTR).

Майкрософт (Strategy Inc.) наразі стикається з найбільшим в історії ризиком виключення з основних індексів MSCI через надмірну частку біткойнів у своїх портфелях. У новому звіті JPMorgan попереджає, що якщо MSCI прийме негативне рішення у своєму рішенні 15 січня 2026 року, MicroStrategy може бути виключено, що може спричинити механічний продаж на суму до 2,8 мільярдів доларів; якщо інші компанії-індексувальники приєднаються, пасивний вихід може досягти максимуму у 8,8 мільярдів доларів.

Компанія Ark Invest під керівництвом Cathie Wood, у період широкого падіння ринку криптовалют, 19 листопада навпаки збільшила свої інвестиції у 3 біткоїнові компанії з загальною сумою 39,6 мільйонів доларів США. Ця масштабна покупка є втіленням традиційної стратегії Ark Invest: купувати «на падінні», коли ціни здаються низькими.

Голова правління компанії з резервування Ethereum BitMine (BMNR) Том Лі у четвер в інтерв'ю CNBC заявив, що нещодавній знижувальний тиск на ринок криптовалют може бути спричинений великими вразливостями у балансах маркет-мейкерів. Лі припустив, що крах ринку 10 жовтня призвів до ліквідації рекордних 20 мільярдів доларів коштів з ринку, що в кінцевому підсумку поставило деяких маркет-мейкерів у несподіване становище і спричинило серйозні проблеми з ліквідністю.

Майкл Сейлор з MicroStrategy (MSTR) все ще безумно купує Біткойн, але, здається, в нього мало прихильників. Не тільки акції впали нижче своєї вартості, але навіть віце-президент Шао Вей-Мінг також продає свої акції. З 18 вересня він п'ять разів продав акції опціонів за низькою ціною на ринку, продовжуючи до 14 листопада, отримавши загальний прибуток у 19,69 мільйона доларів, викликавши хвилю звинувачень у внутрішній торгівлі.

Акції Block, Inc. в середу зросли майже на 9%, після того як компанія оголосила про плани досягти валового прибутку в 15,8 мільярда доларів до 2028 року та оголосила про викуп акцій на суму 5 мільярдів доларів. Block прогнозує, що до 2028 року валовий прибуток досягне 15,8 мільярда доларів, а темп зростання скоригованого операційного доходу становитиме 30%.

Захисник золота Peter Schiff знову розпалив свої суперечки з світом Біткойна, цього разу безпосередньо націлившись на Michael Saylor та капітальну структуру MicroStrategy (MSTR). Він стверджує, що високодохідні привілейовані акції цієї компанії, пов'язаної з Біткойном, серйозно неправильно зрозумілі інвесторами. Його попередження є прямим: дивіденди будуть розподілені лише тоді, коли MSTR вирішить оголосити дивіденди, невиплачені дивіденди не накопичуватимуться, і їх назавжди втратять.

BitMine (BMNR) купив 54,000 ETH ($173M), зараз утримує 3.6M ETH—3% від пропозиції. Акції BMNR впали на 2.6% незважаючи на $607M гроші. Том Лі звинувачує кризу ліквідності від поранених маркетмейкерів після краху 10 жовтня. Очікує відновлення за 6-8 тижнів, пік циклу в 2026 році через токенізацію.

Біткойн досягнув нового рекорду, але вже через місяць відкатав більше 30% з початку року, 18 листопада досягнувши мінімуму в 89296 доларів, що призвело до серйозних втрат у акціях компаній, які раніше добре заробляли на Біткойні. Лі Тай (2465), Інтеграл (2399), Йоуюе (3540), Ченці (2425), Хан Сюнь (6150), Лі Цзі (3444) та Цінь Юнь (5386) всі перейшли з червоного в чорний, ставши епіцентром катастрофи.

Акції концепції Біткойна - це акції публічних компаній, які займаються бізнесом, пов'язаним з Біткойном, включаючи Майнінг Біткойна, платформи для торгівлі Криптоактивами, послуги цифрових платежів та розробку технологій Блокчейн тощо. З моментом, коли Спот ETF Біткойна був схвалений SEC США на початку 2024 року, криптоактиви офіційно увійшли в основний фінансовий сектор, що привернуло увагу до акцій Біткойна, таких як Block, MicroStrategy тощо. Ці акції мають високу кредитну важільність, і коли ціна Біткойна зростає, зростання може перевищити сам Біткойн.

MicroStrategy (MSTR) відновила великі придбання Біткойна. Документи, подані до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) 17 листопада, показують, що компанія придбала 8 178 Біткойнів. У порівнянні з щотижневими інвестиціями компанії близько 400-500 Біткойнів у жовтні та на початку листопада, обсяг цієї покупки значно зріс, і це придбання відбувається на фоні різких коливань ціни Біткойна.

Circle оголосила про дохід за третій квартал у розмірі 7,4 мільярда доларів, що перевищує загальні очікування ринку, але акції CRCL закрилися з великим дампом на 12,2%. Команда аналітиків Bernstein заявила, що недавня слабкість акцій Circle відображає надмірну стурбованість ринку щодо зниження процентних ставок та тиску конкурентів, таких як Stripe, а не будь-якого структурного погіршення. Аналітики підтвердили рейтинг "перевищення ринку" для цієї акції та цільову ціну в 230 доларів.