摘要

• 5 月份加密貨幣總市值呈現出高位震蕩的走勢，延續了4 月末因關稅政策緩和所帶來的漲動能，市場整體維持較強的上升趨勢。受美國穩定幣法案《GENIUS》通過的利好推動，加密貨幣總市值於法案通過前達到階段性高點。隨着利好政策效應逐步消化，總市值出現溫和回調。

• 2025 年 5 月，市值前 8 大加密貨幣普遍漲，其中 ETH 以超過 40%的漲幅領漲主流加密貨幣。5 月份唯一下跌的代幣是 XRP，其代幣市值下跌 2.33%，主要原因或在於 XRP ETF 獲批的推遲。

• 公鏈鏈上數據方面，Solana 以日均近 1 億筆交易持續領先，鞏固其高頻應用主導地位；Base 5 月中旬交易量突破 1,000 萬筆，表現強勁。以太坊維持高單筆價值，Gas 收入穩定。

• DeFi 協議 TVL 前 10 名中，Lido、Eigenlayer、EtherFi、Pendle 的 TVL 均出現超過 40%漲幅。出現這一現象的原因在於 TVL 以美元作爲計價基準。5 月份 ETH 幣價漲超過 40%，因此以太坊生態 DeFi 協議 TVL 同步漲。

• 由於 5 月份加密貨幣總市值表現穩中有升，因此 DEX 與永續合約 DEX 交易量環比 4 月份均有明顯上升。5 月下旬 PancakeSwap 超越 UniSwap 和 Raydium，成爲交易量最高的 DEX。

• Web3 行業共完成 122 筆融資，總額達 19.2 億美元，環比下滑 35%。其中，CeFi 賽道和區塊鏈服務最爲火熱，分別斬獲 12.9 億美元和 2.74 億美元的融資。

• 安全事件方面，累計損失約 2.57 億美元（已披露金額），其中因帳號被黑與合約漏洞導致的事件數量超 80%。

• 2025 年 6 月 20 日，ZRO 將解鎖 23.13% 的代幣，價值超 5,000 萬美元，預計將對市場造成顯著影響。

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