DEX行業發展趨勢分析

摘要

1. 熊市中穩定幣和衍生品交易平台增長潛力上升
2. AMM結合NFT成爲新趨勢
3. 新公鏈上的DEX發展迅速,DEX在公鏈競爭格局中呈現一超多強局面
4. 市場期待DEX推出新功能和新形態

DEX行業現狀

交易量

現貨交易仍是DEX主導。2020年6月以來DEX交易量大幅增長,2021年5月達到峯值2039.5億美元。2022年整體呈下滑趨勢,8月交易量667.6億美元,較1月下滑58.3%。

Uniswap和PancakeSwap交易量佔比超過50%。與CEX相比,DEX現貨交易量佔比在2022年2月達到25.51%的高點,8月爲18.49%。

衍生品交易方面,dYdX佔據主導地位。衍生品DEX交易量僅爲CEX的1.4%左右。

鎖倉量

目前有5個DEX鎖倉量超過10億美元,分別是Curve、Uniswap、PancakeSwap、Multichain和Balancer。Curve和Uniswap鎖倉量均超50億美元。這三個DEX貢獻了DeFi總鎖倉量的1/4。

協議收入

7天協議收入超1000萬美元的DEX有Uniswap、PancakeSwap和GMX。衍生品交易平台GMX、dYdX和Synthetix表現突出。

DEX五大發展趨勢

1. 少數幾個DEX佔據絕大部分市場份額

2. 跨鏈、跨層交易協議佔比上升,約佔頭部DEX的1/4

3. AMM+NFT成爲新趨勢

4. 各條主流公鏈均有DEX躋身頭部,新公鏈DEX發展迅速

5. 穩定幣和衍生品交易平台具備較大增長潛力

值得關注的方向

1. 老牌以太坊DEX(如Uniswap、SushiSwap)

2. 跨鏈DEX(如Hop、Hashflow)

3. 穩定幣交易協議(如Curve)
4. Cosmos生態DEX(如Osmosis)
5. 新公鏈DEX(如Canto DEX)

總結

DEX仍是DeFi的重要支柱和入口。以太坊鏈DEX仍佔主導地位,但其他公鏈DEX也在快速發展,呈現一超多強格局。L2網路上的DEX值得關注,有望提升用戶體驗。整體來看,DEX賽道仍有較大發展空間,創新和差異化是未來發展的關鍵。