燦谷：從汽車經銷到加密貨幣挖礦的華麗轉身

近期，燦谷公司連續發布三項重要公告，標志着其業務重心的重大轉變。公司以2.56億美元收購了32Eh/s的運行中加密貨幣挖礦設備，並計劃通過發行1.44億美元股票來進一步收購18Eh/s的設備。此外，燦谷在11月共計生產了393枚比特幣。

這次收購的挖礦設備分布在五個國家，包括美國、中東和非洲地區。設備主要爲旗艦級S19礦機，預計還有約4年的折舊週期。值得注意的是，這批設備的關機價格約爲每枚比特幣7萬美元，這個價格已經包含了托管運營成本。

第二階段18Eh/s設備的收購資金將通過定向發行方式籌集，預計在2025年3月完成交易。同時，燦谷還籤訂了一項補充協議，作爲對投資方的激勵：如果公司市值在未來30個月內連續30個交易日達到特定水平，將額外發行價值9710.55萬美元的股份給投資方。

盡管近期比特幣價格大幅漲，但燦谷此次收購的價格相對合理。這是因爲公司在比特幣價格處於6-7萬美元區間時就已與賣方達成了協議。

這次戰略轉型將使燦谷從原本的汽車經銷業務轉變爲自營加密貨幣挖礦業務。公司計劃在此基礎上進一步拓展業務範圍，包括算力租賃和雲托管服務等，以此來平滑因比特幣價格波動帶來的利潤波動。

從投資角度來看，燦谷在完成全部50Eh/s算力收購後，將成爲美國上市公司中最大的礦業公司。相比同行業公司，燦谷的估值目前似乎被嚴重低估。以每Eh/s 1.1億美元的估值標準計算，燦谷完成收購後的潛在市值可達55億美元，遠高於當前的7.2億美元市值。這意味着燦谷股價可能存在3.9倍到6.6倍的漲空間。