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隨着 2025 年下半年的臨近,加密貨幣市場似乎正在孕育一輪大規模的牛市。這一預期已成爲當前市場策略制定的核心依據。展望年底行情,比特幣價格突破 15 萬美元的前景並非遙不可及。然而,值得注意的是,這次的牛市可能會呈現出與 2021 年截然不同的特徵。
與之前普漲行情不同,新一輪牛市很可能會以比特幣爲絕對主角。支撐這一判斷的市場基本面已發生根本性轉變。2021 年那種比特幣漲幅帶動山寨幣暴漲的盛況,恐怕難以重演。如果投資者仍固守舊有思維,重倉山寨幣,可能會在即將到來的行情中錯失良機。
當前市場的新增資金呈現出明顯特徵:主要通過 ETF 等機構化渠道進入,且高度聚焦於比特幣。期望資金從比特幣溢出帶動山寨幣輪動漲的想法,可能過於樂觀。
這一觀點並非空穴來風,而是基於實際投資經驗得出的結論。在當前行情中,山寨幣投資的回報率遠不及比特幣。更令人擔憂的是,山寨幣的持倉體驗正在惡化,其價格走勢愈發難以預測。投資山寨幣本質上是一種高風險高回報的策略,但當風險持續上升而預期收益不斷下降時,繼續持有顯然不符合理性投資原則。
盡管筆者並非比特幣的狂熱擁躉,且在上一輪牛市中確實依靠山寨幣實現了可觀收益,但面對市場邏輯的根本性變化,調整投資策略勢在必行。在這個瞬息萬變的加密貨幣市場中,及時調整策略、順應市場趨勢,或許才是明智之選。