DeFi領域真實收益協議盤點:7個賦能代幣的優質項目

在DeFi生態中,許多項目通過高額代幣獎勵來吸引流動性。這種做法雖然能在短期內推高TVL,但也存在潛在問題:一是過度排放可能導致代幣貶值,二是用戶忠誠度低,激勵一旦下降就會轉投其他項目。

真正優質的DeFi協議應具備以下特徵:

1. 產品市場契合度高,即使沒有額外激勵也能保持用戶活躍度
2. 通過產品產生實際鏈上收入
3. 收入大於運營成本和代幣排放
4. 以ETH或穩定幣等主流加密貨幣支付收益

基於這些標準,以下7個協議值得關注:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY推出V2版本後,正從依賴債券的稀釋性模式轉向真實收益模式。用戶可通過鎖定BTRFLY獲得rlBTRFLY,從而賺取ETH分成收入。這些收益來自BTRFLY的資金管理和產品生態。

2. Gains Network (Polygon)

這是一個去中心化槓杆交易平台,爲加密貨幣、股票和外匯提供高達150倍槓杆。目前提供DAI Vault和GNS-DAI LP,單幣GNS質押即將推出。

3. Umami (Arbitrum)

Umami提供兩種主要收益方式:

1. 將UMAMI存入mUMAMI,從協議收入中賺取約5%年化的WETH收益。

2. GLP/TCR USDC池:年化收益率約20%。該池通過鑄造GLP獲取手續費,並利用TracerDao對沖市場波動。

4. Kujira (Cosmos生態)

Kujira生態包括多個產品:清算平台Orca、DEX訂單簿Fin、生態核心Blue以及去中心化穩定幣USK。質押KUJI可獲得部分協議收入,目前年化收益率爲0.49%。隨着生態發展,預計收益率會進一步提升。

5. Trader Joe (Avalanche)

作爲Avalanche上最大的DEX,Trader Joe允許用戶質押JOE獲得sJOE,進而賺取USDC穩定幣獎勵。平台對每筆交易收取0.05%手續費,這些費用會被轉換爲穩定幣並每24小時分配給sJOE持有者。

6. Synthetix (以太坊/Optimism)

Synthetix是DeFi領域最具創新性的項目之一,允許用戶通過Kentra創建合成資產,在鏈上交易包括加密貨幣、外匯、貴金屬在內的各類資產。質押SNX可獲得:

1. 來自Kwenta期貨、Lyra期權等交易者的sUSD收益
2. SNX通脹獎勵

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

GMX是一個去中心化合約交易所,提供高達30倍槓杆。平台從交易和槓杆交易中抽取30%手續費,將其兌換成ETH/AVAX並分配給GMX質押者。作爲Arbitrum上排名第一的dApp,GMX的使用率持續攀升。

研究DeFi項目的實用工具

• TokenTerminal/CryptoFees:查找收入數據
• Dune Analytics:提供GMX、Gains等協議的數據面板
• Messari:代幣供應信息
• 各協議官方數據面板

在評估DeFi項目時,需要關注以下關鍵問題:

• 收益來源是什麼?
• 協議實際收入如何?
• 代幣供應和排放情況?
• 使用何種代幣支付收益?
• 項目的核心競爭力在哪裏?

潛在風險

1. 部分協議的收益分享模式可能面臨監管壓力
2. 多數項目依賴金融工程,如合約和期權,具有一定復雜性

總的來說,這些具有真實收益的DeFi協議爲用戶提供了更可持續的價值捕獲方式,值得在當前市場環境下重點關注。