以太坊生態的困境與前景

近期，以太坊再次成爲加密貨幣社區熱議的焦點。這波討論主要源於兩個方面：一是Vitalik與ETHPanda的對話引發了廣泛討論，二是相較於Solana，以太坊對比特幣的匯率持續下滑，引起了不少人的不滿。針對這些問題，我有一些個人見解。

總體而言，我認爲以太坊的長期發展趨勢是樂觀的，主要是因爲市場上缺乏真正的直接競爭對手。在以太坊的定位中，"去中心化的執行環境"這一核心概念中，"去中心化"比"執行環境"更爲關鍵，而這一基本面並未改變。

然而，當前以太坊發展面臨的瓶頸主要有兩個原因：

首先，Restaking賽道對主流技術發展路徑Layer2造成了資源分流，這直接影響了以太坊生態的資源分配。由於Restaking的核心機制無法爲ETH創造增量需求，導致應用端難以獲得充足的發展資源和用戶關注，推廣和用戶教育陷入停滯。

其次，以太坊生態中的關鍵意見領袖正在形成一個相對封閉的利益階級，這導致了階級流動的固化。開發者生態缺乏足夠的激勵，創新動力不足。

Restaking對以太坊生態資源的分流

以太坊的官方發展路線一直是通過分片技術（Sharding）來構建一個完全去中心化的執行環境，簡單來說，就是打造一個完全分布式、不受單一方控制的雲平台。應用可以在這個平台上通過競價獲取計算和存儲資源，所有資源完全由市場供需關係調控。

考慮到技術復雜度，社區最終選擇了以Rollup-Layer2方案作爲主要方向。在這個方案中，應用可以選擇構建在獨立的Layer2上，而以太坊主網則成爲所有應用鏈的基礎設施，除了爲應用鏈提供數據最終性外，還可以作爲信息中繼。

然而，去年年末開始火熱的Restaking賽道，以EigenLayer爲代表，對Layer2造成了一定的衝擊。Restaking直接復用參與PoS Staking的ETH，並對外提供執行功能，也就是所謂的AVS（Aggregated Validation System）。這實際上是對Layer2的一種資源分流，直接影響了ETH的價值捕獲能力。

Restaking爲應用提供了一個不需要支付主鏈ETH成本的"第二共識方案"。以當前最成熟的AVS——DA層（數據可用性層）爲例，應用鏈原本需要通過在主鏈上調用合約來確保數據最終性，從而創造對ETH的需求。而Restaking提供了新的選擇，即通過AVS購買共識，這個過程甚至不需要使用ETH，可以用任何資產支付共識購買費用。

這導致整個DA市場從以太坊獨佔的壟斷市場變成了Restaking和以太坊共存的寡頭競爭市場，影響了以太坊的市場定價權和利潤。更重要的是，它分散了本應用於各個應用推廣和市場教育的寶貴資源，轉而投入到了對基礎設施的"重復建設"中。

以太坊生態意見領袖的貴族化趨勢

在以太坊生態中，缺乏像其他公鏈那樣積極的意見領袖。雖然這些領袖有時被視爲推動FOMO的力量，但不可否認，他們對社區凝聚力和創業團隊信心的重要作用。

在以太坊生態中，除了Vitalik，很難想到其他有重大影響力的領袖。這種現象部分源於最初創始團隊的分裂，但也與生態內部階層的固化有關。許多生態成長的收益被早期參與者壟斷。

早期參與者開始轉向保守策略，相比擴展，維持現狀變得更有吸引力。爲規避風險，他們變得更加謹慎，這也解釋了爲什麼在推動生態發展時傾向於採取保守策略。

盡管存在這些挑戰，我仍然認爲以太坊的長期趨勢是樂觀的。市場上缺乏真正的直接競爭對手，因爲在以太坊的定位中，"去中心化"比"執行環境"更爲關鍵，而這一基本面並未改變。只要能夠完成資源的整合，推動應用的建設，以太坊的未來仍然充滿希望。