消費者應用：加密市場的下一個前沿

近年來，加密行業的焦點已從技術基礎設施轉向面向用戶的應用。隨着核心技術趨於成熟，市場開始關注如何將區塊鏈價值傳遞給普通用戶。這一趨勢標志着行業進入新階段，消費者應用成爲關注重點。

市場背景

當前加密市場呈現以下特徵:

• 穩定幣總市值增長放緩，較2021年高點僅高25%左右
• 新增資金主要來自機構配置BTC/ETH,而非投機性資金
• 缺乏2021年式的散戶狂熱和NFT熱潮
• 整體流動性增長停滯

核心觀點

1. 未來5年加密市場將迎來以Web2用戶爲主的第二波增長

   • 政策環境改善有利於消費者應用發展
   • Web2用戶更關注直接可用的應用,而非底層技術

2. 市場關注重心從技術轉向真實用戶和收入

   • 具有實際收入和產品市場契合的項目更受青睞
   • 用戶體驗成爲關鍵競爭因素

3. 消費者應用將擴大整體市場規模

   • 易於實現病毒傳播和注意力經濟
   • 能吸引新散戶用戶進入市場

已達PMF的垂直賽道

• 交易:Hyperliquid、Axiom等
• 發行平台:Pump.fun、BelieveApp等
• 信息平台和預測市場:Polymarket、Kaito等

這些項目普遍具有較高收入和用戶規模,表現優於純技術項目。

有望通過加密技術升級實現PMF的賽道

1. 一站式出入金+DeFi前端

   • 解決當前入金、提現、費率等痛點
   • 提供聚合化DeFi服務

2. 娛樂/媒體/社交平台

   • 引入新的收入模式如DEX費用分成、創作者代幣等
   • 優化用戶體驗,去除廣告
   • 改善創作者收益模式

投資框架

• 關注少數"超級鏈"上的消費者應用及其基礎設施
• 評估項目的分發能力和用戶觸達能力
• 注重品牌和用戶體驗,而非僅關注技術創新
• 以商業視角評估項目,而非純技術角度

消費者應用將成爲加密市場的重要增長引擎,投資者需要調整思路,關注能爲普通用戶創造價值的項目。