市場週報:雙節期間市場表現疲軟，明年一季度或迎來漲行情

市場概覽

本週加密市場在節假日影響下整體呈現下跌趨勢。市場情緒指數雖從7%微升至10%,但仍處於極度恐慌區間。值得注意的是,盡管大環境疲軟,以美國市場爲主的USDC仍實現1.91%的增長,表明機構資金持續入場,爲市場注入一定信心。

DeFi板塊本週TVL小幅下跌0.37%至527億美元,但機槍池等穩定幣收益項目表現亮眼。穩定幣的總體供應量持續增長,顯示基礎流動性仍在流入,機槍池等穩定收益項目受到追捧。

AI Agent賽道持續獲得高度關注,總規模已達109億美元。特別是結合TEE技術的aipool模式成爲市場新焦點,有望成爲繼"打銘文"之後的新型資產發行方式,展現AI與區塊鏈技術深度融合的趨勢。

Meme幣賽道受假期和整體下跌影響表現低迷,投資者參與度和資金流入明顯減少。市場熱度暫時轉向其他賽道,凸顯該賽道的高波動性特徵。

公鏈板塊展現出較強抗跌性。Stacks完成sBTC重要裏程碑、BOB推進BitVM Bridge開發、Taiko啓動新一輪生態計劃等,表明各大公鏈持續在技術創新和生態建設方面發力。

展望未來,市場預計元旦假期期間可能延續低迷走勢。建議投資者維持防御性配置,增加頭部資產配置比例,同時可適度參與高收益機槍池項目。長期來看,市場普遍預期2025年一季度可能迎來漲行情,AI Agent和DeFi機槍池項目值得重點關注。

市場情緒指數分析

市場情緒指數由上周7%上升至10%,仍處於極度恐慌區間。Altcoin本週表現弱於基準指數,呈現大幅下跌態勢。聖誕節假期導致流動性急劇下降,使市場價格波動性增加,容易出現急漲急跌。預計Altcoin短期將與基準指數保持同步,獨立行情概率較低。

Altcoin處於極度恐慌區間時往往市場處於階段性底部,隨時可能發生向上翻轉。

總體市場走勢概述

• 加密貨幣市場本週處於下跌趨勢,情緒指數仍處於極度恐慌。

• Defi類相關項目表現突出,顯示市場對提高基礎收益方面持續關注。

• AI Agent賽道項目本週輿情較高,表明投資者開始積極尋找下個市場爆發點。

熱點賽道

AI Agent

本週大盤處於下跌趨勢,各賽道均下跌。雖然AI Agent賽道大部分代幣價格也下跌,但市場討論度最高。市場熱議aipool這種AI Agent+TEE模式在未來Crypto中的發展和對Defi的影響。

Crypto市場每次出現週期性大漲的助推器之一是新的資產發行方式。如ICO、IEO、INO、IDO、打銘文等都推動了市場快速發展和價格提升。在AI與Crypto快速融合背景下,aipool成爲當下熱門的資產發行方式,是2024年初"打錢FI"的延續。如果aipool被市場廣泛接受,未來可能迎來一波資產發行熱潮,值得重點關注。

市值排名前五的AI Agent項目:

1. Worldcoin (WLD)
2. Fetch.ai (FET)
3. Singularity NET (AGIX)
4. Ocean Protocol (OCEAN)
5. The Graph (GRT)

DeFi賽道

TVL增長排名

過去一周市場項目TVL漲幅前5名(未計入TVL較小的項目,標準爲3000萬美元以上):

1. Resolv:82.04%
2. USDX Money:74.25%
3. Usual:55.56%
4. Hashnote:52.54%
5. Spectra:51.81%

Resolv(未發幣):

Resolv是Delta中性穩定幣項目,圍繞市場中性投資組合的代幣化展開。本週完成重要技術升級,通過整合LayerZero和Stargate技術成功轉型爲Omnichain項目。生態發展突出,吸引第二個1億美元資金流入,增長率達84%。USDC Vault在Euler Finance中提供高達36.36%的APY,吸引567萬美元TVL。還在Pendle.fi上線wstUSR池並推出統一積分結構。

USDX Money(未發幣):

USDX Money是新興合成美元穩定幣協議,通過多鏈多幣種策略提供新型加密原生穩定幣解決方案。本週完成全新UI/UX升級優化用戶體驗,在Curve Finance上線USDX/USDT和sUSDX/USDX流動性池。生態規模持續擴大,sUSDX通過與Lista DAO合作達1.7億美元TVL。推出包含內容創作、天使計劃的X-Points激勵計劃,並舉辦聖誕節特別活動。

Usual(USUAL):

Usual是Binance支持的穩定幣項目,提供去中心化穩定幣解決方案。近期獲Binance Labs和KrakenVentures領投1000萬美元A輪融資。與M^0基金會合作推出UsualM。Curve Finance上成爲最大USD0/USD0++池。TVL突破15億美元躋身全球穩定幣前五,DAO國庫翻倍至1700萬美元。推出高達18,000% APY的USUALx質押收益,並啓動社區空投活動。

Hashnote(未發幣):

Hashnote專注機構加密貨幣管理解決方案,提供創新收益增強產品如USYC。本週與CoreDAO達成戰略合作並參與生態小組面板會議,推出創新比特幣雙質押模型,結合BTC和Core Token提供可持續收益解決方案。項目CEO分享新戰略獲超14000觀看量,顯示市場對這一創新模式的濃厚興趣。

Spectra(SPECTRA):

Spectra是未來收益率代幣化協議。本週在Base主網上線新治理合約,推出Gauges和ncentivize頁面。優化veSPECTRA持有者多鎖倉功能,提高Gauge投票效率。完成APW排放調整,新排放機制按1:20比例執行。

綜上所述,本週TVL增長較快的項目主要集中在穩定幣收益板塊(機槍池)。

賽道整體表現

• 穩定幣市值穩步增長:USDT下降0.27%至1447億美元,USDC增長1.91%至429億美元。雖然市場下跌,但以美國市場爲主的USDC增長,表明購買主力持續入場。

• 流動性逐步增加:傳統市場無風險套利利率隨降息持續下降,鏈上Defi項目套利利率因加密資產價值提升而增加,回歸Defi將是不錯選擇。

• 資金情況:Defi項目TVL從529億美元下降至527億美元,跌幅0.37%。主因本週西方市場處於聖誕節假期,交易量和鏈上活動下降。下周元旦假期預計仍無太大改觀。建議重點關注1月份市場整體TVL變化,關注下跌趨勢是否持續。

深度剖析

漲驅動力: 本輪漲核心驅動因素可歸納爲以下傳導路徑:近期市場下跌導致各Defi協議APY下降,穩定幣收益項目通過代幣/積分獎勵拉高收益率,使機槍池項目APY有明顯優勢。具體來看:

• 市場環境:雖處於牛市週期,但近期下跌使市場基礎利率大幅下降
• 利率端:基礎借貸利率抬升,反映市場對資金定價預期
• 收益端:穩定幣收益項目收益率較其他項目擴大,吸引更多用戶參與

這一機制強化了穩定幣收益項目價值支撐,形成良性增長動能。

潛在風險: 市場近期持續漲,投資者更關注收益率和借貸槓杆,忽視下跌風險。聖誕節假期造成流動性銳減,市場拋壓無足夠流動性承接,導致價格持續下跌。多頭合約爆倉給投資者造成損失,連環清算風險增加,進一步壓低價格,清算更多資產。

其他賽道表現

公鏈

過去一周市場公鏈TVL漲幅前5名(未計入TVL較小的公鏈):

1. Stacks:16.95%
2. BOB:12.81%
3. Taiko:4.22%
4. Cardano:2.94%
5. Sei:1.23%

**Stacks:**本週922枚BTC轉移至Stacks網路,完成sBTC第一階段1000 BTC存款上限。35%sBTC在Zest Protocol產生收益。ALEX社區投票分配1200萬ALEX代幣用於Surge計劃。通過Bitflow Finance和AI控制臺實現L1/L2資產交換。"Stackies"社區獎勵計劃激勵開發者貢獻。

**BOB:**與Fiamma Labs合作開發並發布基於零知識技術的BitVM Bridge原型,計劃2025年初上線測試網。與Lombard Finance合作在BOB鏈部署。與Aave初步討論引入協議。推出爲期6周DeFi激勵活動,通過Babylon Points激勵LST持有者參與。開展多場社區教育任務和Spaces活動。

**Taiko:**啓動Trailblazers Season 3計劃,設600萬TAIKO代幣獎勵池。推出Liquidity Royale活動爲前100位流動性提供者提供12000 TAIKO代幣獎勵。鏈上生態項目增至130個,新增Symmetric作爲重要DEX合作夥伴。與ITU Blockchain和Node 101在土耳其舉辦首次社區見面會。通過假日贈禮和Meme競賽加強社區建設。

**Cardano:**重點說明slashing機制保障用戶ADA資產安全的技術優勢。推出便捷Web應用開發工具。與Ledger深化合作。通過DReps投票決策模式推進社區治理去中心化。

**Sei:**發布名爲"Giga"的重大技術突破,將EVM擴展至每秒5 gigagas處理能力,性能提升50倍。發布Giga Roadmap。推出EVM Wrapped功能,用戶可查看多個EVM鏈活動記錄。與PythNetwork、Silo和Nansen達成合作。開展"12 Days of Christmas"節日活動。

漲幅榜概況

過去一周市場代幣漲幅前5名(未計入交易量過小的代幣和meme幣):

1. ZEN (Horizen):124.91%
2. MOCA (Moca Network):108.87%
3. PHA (Phala Network):105.84%
4. AGLD (Adventure Gold):73.77%
5. MOVE (Movement):66.81%

**ZEN:**Horizen成功部署Horizen 2.0 Devnet測試網,推出優化版零知識驗證解決方案。與Automata Network戰略合作推進Web3發展。通過Grayscale's Horizen Trust獲機構投資者認可。完成ZEN最終減半,在Bitvavo交易所上線。籌備zkVerify項目代幣分配計劃。

**MOCA:**與SK Planet的OK Cashbag應用成功整合,帶來150萬頁面訪問量和80萬次轉盤抽獎互動。通過聖誕節營銷活動(#MocaFam)增強用戶粘性。注重用戶安全教育,多次發布防詐騙提醒。

**PHA:**正式推出Phala 2.0,集成GPU TEE技術和以太坊Layer擴展功能。與NVIDIA合作測試顯示TEE在H100/H200上實現近99%效率。宣布Khala鏈向以太坊主網遷移。TEE-as-a-Service被Flashbots等多個項目採用。全年AI Agent合約執行量增至4500次,活躍TEE Workers達37,650個。

**AGLD:**通過聖誕節主題營銷活動與社區互動,聖誕祝福推文獲高社區參與度。與BladeGamesHQ在AI Agent驅動鏈上經濟方面合作,展示遊戲生態