上市企業加密儲備策略背後的風投力量

近年來，越來越多上市公司將加密資產納入資產負債表。從某科技公司率先投資比特幣，到某媒體集團籌集25億美元構建比特幣國庫，再到多家傳統工業與科技巨頭小規模試水穩定幣或以太坊戰略儲備。據數據平台顯示，截至7月17日，已有154家上市公司採用比特幣戰略儲備；另據某研究機構於今年6月底發布的報告指出，上市公司累計投入加密資產高達760億美元。

除了政府的加密友好政策以及某科技公司的示範作用外，在背後支撐這一浪潮的，還有專注於機構級數字資產布局的加密風投與Web3基金。它們通過領投PIPE、可轉債、反向並購等方式，爲上市公司提供加密貨幣買入、代幣化股權、穩定幣結算與鏈上國庫管理等全方位解決方案。

推動上市公司加密化的主力機構，已從早期的幾家知名風投，擴展到包括多家Labs、Holdings和Crypto等機構，近期越來越多的加密VC開始加入這一行列。

主要參與機構及其投資案例

某資本投資了多家DAT（Digital Asset Treasury）公司，其中最著名的是某金融服務公司（納斯達克股票代碼：CEP）。該公司正試圖效仿某科技公司的策略，並得到了三家行業巨頭的支持。此外，該資本還領投了另一家納斯達克上市公司（股票代碼：DFDV），該公司在美國掀起了DAT的潮流。除了支持持有比特幣和Sol財庫的上市公司，該資本同樣投資了美國首家以太坊數字資產財務公司（SBET）。

某數字資產公司在2025年5月參與了一家媒體公司25億美元比特幣國庫建設的融資。此前，該公司已協助多家非加密原生企業開展加密支付與國庫實驗，並在若幹SPAC合並中擔任顧問。2024-2025年間，該公司累計參與超過8億美元上市公司加密相關融資。

某品牌公司於2025年7月宣布與一家餐飲和包裝食品公司簽署諒解備忘錄，將向其比特幣國庫收益策略投入高達1億美元比特幣。此外，該公司本身也在尋求赴美上市的機會。

某風投於2024年12月推出規模1.5億美元的基金，目標是爲亞洲上市公司復制某科技公司式的比特幣國庫管理模式。今年5月，該風投通過與納斯達克上市的香港奢侈品分銷商的戰略合並，進入公開市場並更名。

某Labs在2025年6月參與了一家健身器材和數字健身服務公司（Nasdaq：TRNR）總規模高達5億美元的"FET代幣國庫"融資。

某風投從2025年初開始將"數字資產儲備金PIPE"作爲重點研究方向，參與了多筆代表性交易。

某Holdings近期成爲一家消費品企業（NASDAQ:UPXI）的重要支持者，參與了其1.5億美元可轉債發行。

某加密機構牽頭向上述消費品企業進行了一筆1億美元的私募發行，用於購買並質押某加密貨幣代幣。

此外，還有多家知名加密VC參與了上述交易以及其他重要的上市公司加密資產融資項目。這些機構的積極參與，體現了傳統資本對高質量加密資產日益增長的需求，也推動了上市公司加密儲備戰略的快速發展。