股票上鏈的兩種實踐模式:開放生態與閉環合規

近期,股票上鏈成爲了區塊鏈社區熱議的話題,其中以Backed支持的xStocks和某交易平台的模式最爲引人注目。相比之下,xStocks的股票上鏈模式更具開放性和可組合性,普通用戶可以在鏈上自由交易;而某交易平台則在合規前提下僅面向監管清晰的歐盟區用戶開放,且不允許轉移到非合規地址。下面將通過多組數據來探討這兩種模式的異同。

xStocks模式

交易情況

xStocks目前支持61種股票,其中10支已在鏈上產生交易。截至7月2日,SPY、TSLA、CRCL、MSTR和NVDA的累計交易量已超過100萬美元。AAPL、GOOGL、QQQ、META和AMZN也有用戶參與交易。一些新興交易平台也推出了xStocks交易分區。

在得到某些交易平台支持後,xStocks交易量大幅增長。7月1日單日交易量達664.1萬美元,交易用戶超過6500,交易筆數超1.78萬筆。當天TSLA、SPY和CRCL的單日交易量均超過100萬美元。

發行機制

xStocks採用1枚代幣錨定1股股票的機制。專業投資者或合規投資者可申請成爲一級投資者,通過Backed購買股票並獲得相應數量的代幣。一級投資者可隨時發行和贖回股票代幣。目前交易量最大的10個xStocks股票代幣中,NVDIA、Circle和Tesla的發行量最多,均超過1萬枚。

流動性提供

股票代幣的流動性主要依賴於交易所的做市商。xStocks與交易所合作不僅提供了分發渠道,還讓交易所成爲一級發行環節,利用做市商資源提供流動性。交易活躍度與流動性池深度相輔相成。以SP500(SPY)爲例,其USDC本位流動性已達100萬美元,超過了已發行的股票代幣市值。但交易量較低的股票代幣仍面臨流動性不足的問題。

xStocks正積極與公鏈和DeFi協議合作,計劃通過第三方協議代幣來激勵散戶提供股票代幣流動性。目前已知的合作夥伴包括某DEX聚合器和某借貸協議。

某交易平台模式

部署情況

該平台選擇在某Layer2網路發行股票代幣,已部署213種代幣或正在測試中。部署總成本僅5.35美元,平均每個代幣成本0.03美元。低廉的手續費是選擇該網路的重要因素之一。該平台計劃基於此網路開發專有鏈。

非上市公司股票

該平台計劃推出全球首批非上市公司股票代幣,包括OpenAI和SpaceX。這使得加密貨幣用戶有機會比傳統股票投資者更早接觸到即將上市的公司股票。目前已鑄造2,309枚OpenAI代幣。

合規要求

該平台的股票代幣合約內嵌了嚴格的合規要求。每次轉帳都需檢查經過批準的錢包註冊表(KYC/AML)。這些代幣可能無法與DeFi交互,但具有分發功能的中心化交易所可能會受益。即使是歐盟用戶在鏈上購買股票,也無法將代幣轉移至非註冊地址。

即將上線

除OpenAI外,該平台已爲79個部署的股票代幣設置了元數據,包括自身股票、Trump Media & Technology Group、GameStop等公司股票,以及多個ETF。部分已設置元數據的股票代幣已進行了少量鑄造,即將上線。