RWA市場蓬勃發展，香港積極布局全球樞紐地位

本期周刊覆蓋2025年8月1日至8月7日。期間RWA市場在用戶滲透和代幣化股票領域表現活躍。香港成爲焦點，《穩定幣條例》正式生效並開啓牌照申請窗口，中資銀行、券商及港股上市公司密集布局RWA與穩定幣業務，戰略投資、合作及融資動作頻發。同時，基礎設施建設持續完善，項目進展加速，展現RWA與傳統金融加速融合、香港積極爭奪全球樞紐地位的趨勢。

數據透視

RWA賽道全景

截至2025年8月8日，RWA鏈上總市值爲249.30億美元，環比上月同期下降1.33%，規模整體維穩。資產持有者總數約34.47萬，環比上月同期漲19.08%，用戶滲透持續加速。資產發行方總數爲260家。

穩定幣市場

穩定幣總市值爲2,582.50億美元，環比上月同期增長4.96%。月度轉帳量爲3.30萬億美元，環比上月同期大漲16.26%。月活地址總數和持有者總數約3993.00萬與1.88億，均環比上月同期微增2.23%及2.96%。漲幅高度相關，表明極有可能是活躍用戶的有機增長。頭部穩定幣爲USDT、USDC及USDe，其中USDT、USDC的市值分別環比上月同期微漲3.29%、3.78%，USDe市值則環比上月同期飆升79.60%。

代幣化股票市場

代幣化股票賽道總市值爲3.74億美元，環比上月同期微降3.05%。月度轉帳量約3.30億美元，環比上月同期驟升47.56%，具有高換手率的特徵。月活地址總數和持有者總數分別約5.59萬與6.06萬，比值接近1，說明用戶粘性強，環比上月同期增幅分別爲17.31%及20.42%，揭示生態增長動能強勁。發行規模最高的股票是EXOD（自托管平台Exodus Movement），已高達2.64億美元。

監管消息

香港《穩定幣條例草案》於8月1日正式生效，設立法幣穩定幣發行人的發牌制度，完善對虛擬資產活動在香港的監管框架。中銀香港、渣打銀行（香港）等發鈔行有望率先申請並獲批穩定幣發行人牌照。香港或將首批穩定幣牌照範圍縮小爲三到四家。

美國SEC發布臨時加密會計處理指南，稱某些穩定幣可被視爲現金處理。某些平台不顧GENIUS禁令，繼續推進穩定幣獎勵計劃。

本土動態

多家港股上市公司積極布局RWA與穩定幣業務。曹操出行與勝利證券合作，翰宇藥業與KuCoin達成戰略合作，德林控股對RWA代幣化公司Asseto進行股權投資，宜搜科技戰略投資Lightnet以構建RWA生態。

RWA註冊登記平台於8月7日在香港上線。Web3.0領域三項標準立項，包括《RWA代幣化業務指南》《RWA代幣化技術規範》《基於區塊鏈的穩定幣跨境支付技術規範》。

項目進展

Coinbase宣布將在美國推出代幣化股票及預測市場等新服務。貝萊德BUIDL基金迄今已支付超過6250萬美元股息。DigiFT將推出東南亞首個受監管金融科技貸款的代幣化產品CUBX。BounceBit推出首個基於富蘭克林鄧普頓鏈上國債基金的RWA收益平台。

Chainlink上線實時美股與ETF數據流，推動代幣化RWA市場發展。數字資產結算網路Lynq迎來首批機構客戶。Mind Network推出鏈上報文系統，助力RWA合規隱私和加密生態。MyStonks完成美國證券型通證發行（STO）備案。

洞察集錦

香港正全力擁抱RWA浪潮，努力將自己打造成全球RWA的中心樞紐。專家們看好RWA在固定收益類資產、供應鏈金融、跨境貿易等領域的規模化發展。

黃金代幣化是解決企業持有實物黃金痛點的新方法。成功的RWA項目需要創新的經濟模型設計和全鏈條的透明度。

RWA熱潮湧動，市場機會主要集中在監管友好地區和數據完善、價值清晰的產業。成功的RWA項目需要解決全鏈流動性問題和建立信任。

美國《GENIUS法案》和《CLARITY法案》爲加密行業，特別是RWA領域帶來重大變革。中小企業需依靠專業機構才能有效跨越障礙，利用RWA進行融資。

Figure公司向SEC提交IPO申請，標志着RWA賽道從概念走向規模化落地。RWA將開啓萬億美元級新金融時代。

DeFi領域知名人物創立的Superstate公司專注於合規的代幣化資產管理，成功推出多款產品並吸引數億美元資金。

水務資產具有穩定收益、持續現金流的特點，關注與RWA結合的新投資機遇。