TIA代幣暴跌引發加密行業敘事幻滅討論

曾經在2024年初小牛市中表現亮眼的TIA，如今已跌破上線交易所時的價格。截至目前，其報價爲1.62U，較最高點20U左右的價格跌去超過90%。作爲前模塊化區塊鏈領域的領軍項目，TIA現深陷創始人拋售和內部管理問題等負面輿論。

這個曾經備受關注的項目遭遇滑鐵盧，不僅象徵着模塊化區塊鏈賽道的衰落，更折射出加密貨幣領域曾經熱門的敘事正在逐步被證僞。在納斯達克指數創新高的背景下，加密貨幣市場卻呈現出一片蕭條，多個曾經炙手可熱的敘事破滅，幣價大幅下跌。這一現象表明，傳統的加密貨幣敘事已難以爲繼，行業已進入真正考驗落地應用的階段。

從輝煌到隕落

TIA全稱Celestia，是2023年末至2024年初最受矚目的模塊化區塊鏈項目之一。2024年初的小牛市中，TIA代幣從空投後的個位數一路飆升至20美元高點。該項目的願景是將Cosmos的主權互操作區與具有共享安全性的以匯總爲中心的以太坊結合起來。

然而，隨着2024年下半年市場熱度降溫和項目生態推進緩慢，Celestia的治理與團隊問題逐步浮出水面。最引人關注的是高層集體套現的質疑。有消息稱，早在2024年10月初，Celestia的所有高管便完成了解鎖，並開始大規模出售代幣。一位聯合創始人更被指出在場外售出超過2500萬美元的代幣，隨後悄然遷居他國。

與此同時，Celestia的市場推廣手法也遭到質疑。曾爲TIA站臺的某些網路紅人被爆出收取高額推廣費用。而某知名媒體平台的聯合創始人雖頻繁推薦TIA，卻在"是否持幣"這一關鍵問題上前後矛盾，進一步引發社區對項目本質的質疑。

內部矛盾也不斷升級。原開發者關係主管因涉嫌不當行爲遭解僱，引發公關風波。Celestia被曝以巨資收購競爭對手並迫使其退出與其他項目的合作，這種做法引發了諸多爭議，同時也暴露出團隊在擴張路徑上的焦慮。

在幣價崩跌與社區信任瀕臨崩塌之際，一位聯合創始人於2025年初提出"治理即證明"的激進治理模型，主張通過鏈下治理投票替代傳統的權益證明機制，以應對持續的通脹壓力。然而，這一顛覆性提案還未落地，團隊高管套現的事實便被陸續曝光，使得社區普遍認爲這是一場旨在"穩住價格、掩蓋問題"的治理幌子。

截至目前，TIA的價格已較高點下跌超過90%。而鏈上活躍度也慘不忍睹，根據數據顯示，在過去24小時，其鏈上Gas收入僅爲231美元。

TIA隕落背後：加密行業敘事的崩塌

TIA的衰落不僅僅是單一項目和代幣的失敗，它反映了整個加密行業新敘事幻滅的縮影。

在過去的週期裏，模塊化、AI Agent、DePIN、GameFi、NFT等概念都曾引發過巨大的投資熱潮，迎來資本和散戶的集體狂歡。然而到了2025年，我們卻目睹了這些曾經的敘事集體破滅，衆多小幣種遭遇重創。

與TIA類似，曾經備受資本青睞的各個賽道龍頭項目，都曾在短期內依靠敘事的東風積累了大量流量和幣價的暴漲。但這些熱度往往曇花一現，迅速冷卻。

這些明星代幣的隕落，反映出加密行業一個更深層的危機：缺乏真正的技術創新與用戶落地，敘事和信任就會不斷被消耗和稀釋。模塊化之後，公鏈層面也難見新的敘事。當前行業中仍有一些聲音的其它賽道，如AI與區塊鏈結合的項目多停留在理念層面，而RWA則面臨監管問題和真實需求的雙重挑戰。

曾經的風口正在被一個個證僞並迅速被人們遺忘。與此同時，傳統金融市場卻不斷傳來利好消息，無論是美股還是港股的加密合規相關股票，如穩定幣、合規交易所相關，都迎來了持續漲。

一邊是加密原生創新的匱乏和幣價的暴跌，另一邊是港美股合規加密項目被資本和市場熱捧。有觀點認爲這是"行業衰落"的信號，但也有人認爲，這實際上是在警示各個項目方：真正的技術革新和應用落地才能創造真正的價值。傳統加密貨幣領域那套依賴講故事、拼流量、拉盤再拋售的老路已經行不通了。如同Web2項目一樣，當前的Web3項目也將更加注重實際應用和落地。