Memecoins投資策略分析

Memecoins的投資價值

某些memecoins對Layer 1 (L1)資產具有較高beta值,這意味着它們可以在不增加槓杆風險的情況下提供對L1資產的槓杆效應。例如,對Solana生態的文化幣進行少量配置,可以在避免清算風險的同時獲得對SOL的槓杆效果。

我們關注的信號是當30天beta值超過90天滾動beta值時。在這種情況下,該memecoin的平均30天和60天回報率分別爲124%和413%。

價格數據顯示,風險偏好模式轉變通常發生得很快,memecoin在短時間內會顯著跑贏。這凸顯了在正確時機買入的重要性。

memecoin的爆發通常與其對應的L1資產在一周內漲5%以上同時發生。不過,L1資產的表現並不能完全保證memecoin的優異表現。

memecoin通常與其L1資產高度相關。但在memecoin表現出色的時期,這種相關性往往會減弱。

總的來說,memecoin對L1資產具有高beta特性,漲跌幅度通常遠超L1資產,是一種高風險高回報的資產。我們將其視爲對L1資產的槓杆押注,但無需承擔槓杆清算風險。

鏈上數據分析

除了價格表現,我們還使用鏈上數據進行定量分析,以了解持有者基礎的質量和信念。

主要關注以下指標:

1. Token持有者90天增長率
2. 中位數與平均持有量
3. 持有超過$1000和$100k的持有者比例
4. 巨鯨保留率(曾持有>$100k且仍持有峯值50%以上的錢包比例)
5. 巨鯨對DEX的淨流入/流出

此外,我們只關注交易流動性充足且經歷過多次50%以上回調的memecoins。對於在主要交易平台交易的Token,我們也會關注未平倉合約量。

社區與信仰因素

除了定量數據,我們還需要關注以下定性因素:

• 具有全球吸引力的潛在受衆
• 引人共鳴的敘事和社區口號
• 社區的強烈信念和歸屬感
• 領導力和協調性
• 文化滲透性
• 營銷能力,如通過TikTok接觸年輕用戶

價值評估

評估memecoin的"公平價值"主要有兩種方法:

1. MVRV比率(市值/實現價值) 當MVRV<1時,表明平均持有者處於未實現虧損狀態,可能接近局部底部。

2. 動能指標

   • RSI:接近30表示超賣,接近70表示超買
   • 價格相對關鍵移動平均線的位置
   • 谷歌搜索趨勢等社交情緒指標

宏觀因素

memecoins高度依賴有利的流動性和經濟環境,以及"風險偏好"情緒的回歸。在考慮配置時必須關注這些宏觀因素。

結論

綜上所述,投資memecoins需要綜合考慮以下因素:

• 與L1資產的beta關係
• 鏈上數據指標
• 社區和營銷能力
• 價值評估方法
• 宏觀環境

盡管如此,memecoins仍屬於極高風險資產,投資者需謹慎對待,合理控制倉位。