價格收益比 (P/B) 是什麼意思？

關鍵點

• P/B指數顯示投資者爲每一美元的企業收益支付的價格。它是衡量某樣東西是否昂貴或便宜的一種溫度計。

• P/B有幾種類型：移動P/B、預測P/B、絕對P/B和相對P/B。每種類型講述了不同的故事。單獨來看，沒有一種是完美的。

• 對於加密貨幣，P/B 不太適用。它們不像傳統企業那樣產生收益。盡管在一些 DeFi 項目中已經開始嘗試類似的方法。

介紹

你聽說過P/B指數嗎？當你研究股票時，它常常出現。這是投資者用來決定一只股票是否值得投資的工具。但這兩個字母背後還有更多內容。

什麼是 P/B 指數？

P/B連接了兩個世界：價格和收益。沒什麼復雜的。它顯示出人們願意爲一家公司賺取的每一歐元支付多少錢。

這就像你買水果一樣。你會爲一個蘋果支付5€嗎？這取決於很多因素。

P/B公式

P/B = 股票價格 / 每股收益

每股收益是通過將公司賺取的利潤除以其所有可用股份來計算的。簡單的數學。

P/B 指數類型

P/B並非全是黑白分明的：

• P/B trailing: 回顧過去。基於過去12個月的實際數據。

• P/B forward: 關注未來。使用對明年的預測。有時正確，有時不那麼準確。

• 絕對P/B：這是基本的。你看到的就是你所擁有的。

• 相對市淨率：與其他公司進行比較。與行業或自身歷史進行比較。

解讀P/B指數

高市淨值比並不總是意味着“昂貴”。有時它反映了樂觀。人們期待那家公司會有很大的增長。

低市淨率可能是個便宜貨。或者是個陷阱。也許那家公司出了問題。

科技公司通常擁有更高的市淨率。這看起來不合理，直到你理解它們的增長潛力。

爲什麼P/B指數很重要

它快速而直接。給你一個第一印象。就像當你認識一個新朋友時。

用於：

• 過濾: 找到可能被低估的股票。

• 查看趨勢: 這家公司給人的印象發生了怎樣的變化？

• 比較: 它是否與競爭對手保持一致？

P/B指數的限制

不完美。它有它的缺陷。

不適用於虧損的公司。分攤虧損？在數學上很奇怪。

不區分增長速度。一家初創公司和一家百年企業應該有不同的市淨率。這是合乎邏輯的。

一些公司會“粉飾”他們的數字。P/B無法識別這些會計伎倆。

忽略債務和現金流。有時，這些因素是至關重要的。

比較行業間的P/B指數

將一家科技公司的市淨率與一家電力公司的市淨率進行比較，就像在比較蘋果和橙子。這沒有意義。

科技公司通常有更高的市淨率（P/B）。它們增長迅速。

公共服務公司通常具有較低的市淨率（P/B）。它們穩定，可預測。

P/B 指數與加密貨幣

P/B對比特幣有用嗎？實際上沒有。比特幣沒有季度報告，也沒有傳統意義上的“收益”。

雖然一些分析師正在爲去中心化金融（DeFi）調整類似的概念。他們關注這些平台產生的佣金。這是實驗性的。是一種金融實驗室。

最終考慮

P/B是一個有用的工具，但不是萬能的。它通過比較價格和收益來提供關於股票價值的線索。

這是一個很好的起點。但它需要上下文。並且必須與其他指標一起使用，以獲得完整的圖像。

像許多投資事物一樣，市淨率（P/B）是藝術與科學的結合。