加密市場的資金費用：其運作和影響

關鍵點

• 在永續期貨市場中，融資利率決定了持有多頭和空頭頭寸的交易者之間的定期支付。

• 這些費用通過保持期貨合約的價格與現貨市場的價格一致，促進了市場的穩定。

• 需支付的金額根據永續期貨的參考價格與價格指數之間的差異計算。

• 當利率爲正時，多頭支付空頭。反之，空頭支付多頭。

加密生態系統中的永續合約

永續合約是加密貨幣領域廣泛使用的金融工具。與傳統的有到期日的期貨合約不同，這些合約沒有到期日，使交易者可以決定何時開倉或平倉。

這些合約旨在靠近基礎資產的現貨價格進行交易，而融資利率在維持這種價格對齊方面起着至關重要的作用。

理解融資費用

融資費用是持有長期(買家)和短期(賣家)在永續合約市場之間的定期轉移。這些費用可以是正的或負的，具體取決於永續合約的價格與現貨價格之間的關係。

當永久期貨合約的價格偏離基礎現貨價格時，融資利率會鼓勵交易者在相反方向開倉，以從融資費用中獲利。隨着時間的推移，這會使價格趨向於基礎現貨價格。

總之，在正利率下，多頭頭寸會向空頭支付利息。在負利率下，則是相反的情況。

加密資產交易中的融資利率機制

融資利率由兩個主要元素組成：利率和溢價指數。

1. 利率

該組件反映了資本成本。在加密貨幣交易中，它通常代表基礎貨幣(與報價貨幣)之間的借貸成本差異，例如，USD(和BTC)。該利率通常較小且相對穩定。

2. 溢價指數

該指數衡量永續合約價格與基礎資產現貨價格之間的差異。正溢價表示強烈的購買興趣，而負溢價則表示強烈的出售興趣。

融資利率計算

融資利率是根據利率和溢價指數的值確定的。然而，確切的公式可能因交易平台而異。在承擔風險之前，了解你使用的平台的運作方式至關重要。

Gate Futures 的資金費率

Gate Futures採用固定利率，假設持有等同於現金的資產產生的利息高於持有加密資產。默認情況下，利率設定爲每日0.03%，分爲3次融資，每次0.01%，(即每8小時進行一次融資)。

在 Gate Futures 中，您可以在交易界面的頂部查看當前的融資利率和下一個支付的倒計時。

要獲取有關 Gate Futures 融資費率計算的詳細信息，請查看其網站上的常見問題解答部分。

融資利率的重要性

正如所提到的，融資利率在永久期貨市場中發揮着至關重要的作用，確保價格的平價，促進市場參與，並提供關於市場情緒的信息。

1. 維持價格平價： 確保永續合約的價格保持接近基礎資產的現貨價格。

**2. 市場參與：**如果合約價格與現貨價格顯著偏離，融資利率機制會促使交易者開倉以重新對齊價格。

**3. 反映市場情緒：**融資利率也可以用作市場情緒的指標。持續的正融資利率表明強烈的購買興趣和看漲情緒，而持續的負融資利率則表明強烈的銷售興趣和看跌情緒。

2025年加密貨幣投資中的融資利率影響

理解融資費率對永久期貨市場的交易者至關重要。以下是一些實際意義：

1. 持倉成本

融資費用可能會顯著影響在一段時間內維持一個頭寸的成本。交易者在規劃交易時應考慮這些成本，特別是對於長期頭寸。高融資費用可能會侵蝕利潤或增加損失。

2. 交易策略

交易者可以根據融資利率制定策略。例如，套利交易者可以利用融資利率與現貨價格之間的差異來獲利。其他交易者可以將融資利率作爲信號，根據市場預期的走勢來開倉或平倉。

3. 風險管理

管理與融資利率相關的風險至關重要。交易者必須監控融資利率，並相應地調整其頭寸，以避免意外成本。這在市場高波動期間尤爲重要，因爲融資利率可能會迅速波動。

最後反思

在加密貨幣生態系統中，融資利率是永續合約的重要組成部分。它們有助於保持永續合約與基礎資產現貨價格之間的價格平價，刺激市場參與，並提供市場情緒的信息。理解融資利率的運作方式及其實際影響可以幫助交易者做出更明智的決策，並有效管理他們的倉位。