**比特幣交易所交易基金**

**ETF，即交易所交易基金，是在證券市場上交易的金融工具。從本質上講，它們代表了一籃子資產，跟蹤市場的發展。**

想象一下ETF就像是根據反映股市波動的指數（例如S&P 500）選擇的一組股票，它記錄了500家公司的整體表現。因此，ETF的籃子將由這500家公司股票組成。

**重要的是要強調，您並不直接擁有這500股，而是擁有一份證明您對ETF的所有權的證書。SPY ETF可能是最知名的，它是全球最大的交易所交易基金，復制S&P 500指數。**

**比特幣 ETF 是一種基於這種加密貨幣的工具。購買它時，您實際上是在間接投資比特幣。它持有一個可交易的比特幣基金，而不是加密貨幣本身。然而，其收益與直接購買比特幣相似，因爲 ETF 會跟隨其價格。如果比特幣漲，ETF 也會隨之漲，反之亦然。**

**ETF 提供了一種投資比特幣的替代方式。主要優勢在於消除了對存儲安全性的擔憂，並簡化了投資流程。**

可交易產品

**ETP是指交易所交易產品，或可在證券交易所交易的產品。**

ETP是開放式投資工具，在組織市場上交易，具有衍生價格和每日在國內平台上的交易和結算，類似於股票。它們被分類爲高級結構化債務證券，通常與其他證券、商品或指數的價值相關聯。

ETP是一種被動投資，旨在通過跟蹤一個特定市場的基礎指數來復制其表現，並且在大多數情況下，它們的回報通常超過主動投資產品。

瑞士證券交易所SIX將ETP定義爲不產生利息的無記名擔保債務證券，能夠直接或槓杆地復制基於商品的基礎資產(。盡管它們在多個做市商之間每天交易，類似於ETF，但從法律上來說，它們並不是基金。

一個例子是2018年11月在瑞士證券交易所推出的首個全球多種加密貨幣交易所交易產品（ETP）。該ETP基於一個指數，跟蹤前五大加密貨幣在市值和流動性方面的表現。起初，它的組成是：BTC )49.7%(，XRP )25.4%(，ETH )16.7%(，LTC )3%( 和 BCH )5.2%(。

瑞士金融監管機構Finma的發言人指出："區分ETP和ETF至關重要，因爲ETP不受集體投資機構法的約束。"

從概念上講，ETP 與 ETF 類似，因爲它們允許合格的機構和零售投資者投資於數字資產，而無需托管，並繞過某些監管障礙。

然而，爲了提高美國證券交易委員會（SEC）批準ETF的可能性，申請公司必須證明加密貨幣期貨市場的穩定性，這就是SEC多次拒絕比特幣ETF的原因。ETP沒有這個要求，已經在美國存在ETP產品，比如Grayscale Investment的比特幣投資信托。

**最終反思**

總之，ETF和ETP都提供了便利，並降低了風險，使得機構投資者和合格投資者能夠進入加密貨幣的世界。主要區別在於，ETF是基金，而ETP是債券，這意味着前者受到更嚴格的監管。

**您認爲比特幣ETF的批準會產生什麼影響？歡迎您在評論區分享您的看法。**