標準普爾500指數八月最大虧損股：對科技慘敗的個人深入分析

天吶，八月對一些科技寵兒來說太殘酷了。雖然每個人都在擔心“九月效應”可能進一步拖累市場，但我在關注剛剛發生在這五家公司身上的血腥屠殺。Trade Desk、Super Micro Computer、Gartner、Fortinet 和 Coinbase 都遭到了重創——我們說的是降低了 19% 到 37%！這不是調整；這簡直是大屠殺。

我一直在特別關注Coinbase。他們的交易收入正在自由下滑，說實話，感覺我們正處於另一個加密冬天的邊緣。經歷過，做過，得到了毫無價值的NFT來證明這一點。管理層在他們的第三季度指引中基本確認了我的擔憂，顯示出大幅的同比收入下降。加密貨幣的週期性特徵表明我們將迎來另一次深度冷凍。

其他四家公司呢？它們在財報發布後各自遭受了打擊，但原因各不相同。Trade Desk 突然更換了首席財務官，同時發布了疫情以外的最低增長率——當高管在令人失望的數字旁邊跳槽時，總是一個紅旗。Supermicro 的銷售額正在激增，但其毛利率降至歷史最低的 9.5%。Fortinet 因爲其更新週期的擔憂而遭受重創，Gartner 預計今年的增長可憐地爲 2%.

但在這裏我與大多數分析師意見不合——Supermicro 可能實際上是其中最具性價比的公司。他們的 AI 服務器業務蓬勃發展，上個財年的收入增長了 47%，並且他們預計今年將再增長 50%！以僅 24 倍的收益率來看，他們的價格低於更廣泛的市場，盡管增長速度快得多。

百萬美元的問題是他們是否能夠修復那些利潤率。管理層聲稱他們會在長期內達到15-16%，這將絕對改變他們的利潤狀況。建立主權人工智能基礎設施的國家可能是他們的金鑰匙。

聽着，我並不是說要全力投入Supermicro，但在這五個被打壓的公司中，它是一個有明確需求驅動的公司，且其估值不需要復雜的思維來證明。如果他們能將那些利潤率恢復到目標的甚至一半，股票絕對會大幅漲。

與此同時，我會從安全距離關注Coinbase。曾經因爲認爲“這次加密冬天不同”而被燒過太多次。劇透：它從來沒有不同。