對今天加密貨幣市場下跌的分析 2025年11月4日

整個加密貨幣市場下跌了約3-4%，總市值縮水超過$130 億，至約$3.55萬億。比特幣(BTC)的價格跌至約$104,400，下跌3%；以太坊(ETH)的價格跌破$3,486，下跌約9%。

此次下降是由於多種因素的綜合作用，包括宏觀經濟政策的不確定性、安全事件和流動性衝擊。以下是基於最新的市場數據和新聞分析，我對主要原因的詳細分析：

1⃣️联准会鷹派立場引發風險資產拋售：联准会主席鲍尔在最近的一次演講中表示，12月進一步降息"並不是必然的"，導致市場對降息的樂觀情緒急劇下降——12月降息的概率從90%降至63%。這增強了美元的強勢，削弱了投資者對高風險資產的信心，推動了資本從加密貨幣市場的外流。

2⃣️DeFi協議黑客攻擊加劇恐慌：Balancer協議遭到黑客攻擊，損失超過116.6百萬美元資產，黑客將被盜資金轉換爲ETH。事件僅限於V2穩定池，未影響V3，但直接導致ETH價格暴跌9%，跌破3600美元，並在24小時內觸發12億美元的多頭頭寸清算，形成連鎖反應。此外，StreamDeFi項目因損失$93 百萬資金而暫停提現，其穩定幣XUSD下跌28%。

3⃣️川普關稅政策導致交易系統故障：川普宣布對中國進口商品徵收關稅的消息導致交易所系統過載，觸發了不公平的自動去槓杆(ADL)機制。自十月以來，累計清算已超過$19 億，這一事件進一步加劇了市場波動，比特幣價格曾一度測試106,000美元的支撐位。

4⃣️疲軟的機構需求和鯨魚獲利了結：機構對BTC的需求首次低於新幣發行的速度，長期持有者開始獲利了結，增加了賣出壓力。鏈上活動和比特幣的未平倉合約(OI)顯著下降，投資者變得謹慎；DOGE、PEPE和SHIB等山寨幣的跌幅更大，底部50個山寨幣指數年初至今累計下降了60%。

5⃣️全球宏觀不確定性：美中貿易摩擦加劇及地緣政治風險上升，進一步加劇了市場的風險厭惡情緒。加密貨幣恐懼與貪婪指數降至21，進入“極度恐懼”區間，較昨日的42大幅下跌，上周的中性水平50以及上月的貪婪74均有所下降。

總體而言，這一下降被視爲“健康的修正”，而不是系統性的崩潰，交易量在增加，但並未失控。歷史數據顯示，11月通常是BTC的強勁月份，但如果未能守住$104,000的支撐位，可能會進一步探測$99,000-$102,000區間。我建議投資者關注即將發布的美國就業數據和联准会的進一步聲明，這可能成爲反彈的催化劑。 DYOR，不構成投資建議！如果您需要關於特定幣種或圖表的深入分析，請隨時詢問。