75%市值豪赌！这家日本公司狂砸37亿美元押注比特币，下一步目标21万枚

Metaplanet 近期通过抵押其比特币资产成功筹集了1亿美元资金，这一举措是其整体财务战略的一部分，旨在进一步增持比特币、扩大比特币收益业务并实施股份回购。这一操作凸显了该公司利用其比特币持仓作为抵押品进行低成本融资，以加速实现其比特币财库战略的能力。

🔍 融资细节与战略意图

根据公司公告，此次1亿美元的融资是通过一项信贷安排实现的，该安排允许Metaplanet以其比特币资产作为抵押进行借款。这笔资金有明确的用途分配：

增持比特币：继续购买更多比特币，以扩大其核心财库资产规模。

扩大收益业务：资金将用于支持其“比特币收益生成业务”，该业务主要通过出售以现金担保的比特币看跌期权来赚取权利金收入。

股份回购：部分资金也可能用于公司已制定的股票回购计划，旨在提高资本效率并最大化每股比特币价值。

📈 业务模式与战略演进

Metaplanet的业务模式已经彻底转型，其核心围绕比特币展开。

战略转型：该公司从一家主营酒店业务的公司，在2024年4月转变为一家将比特币作为战略储备资产的上市公司。

核心业务线：公司目前有两大核心业务。一是作为价值存储的“比特币财库”，通过发行债券、股票等金融工具持续积累比特币。二是主动创收的“比特币收益生成业务”，通过出售比特币看跌期权等策略，在持有比特币的同时产生经常性收入。数据显示，该业务在2025财年第一季度就获得了超过7.7亿日元的运营收入。

宏伟目标：公司的长期目标非常明确，计划到2027年为其财库增持高达21万枚比特币。

💡 融资背景与市场环境

Metaplanet能够进行此类融资，并快速执行其战略，得益于几个关键因素：

低利率环境：公司首席执行官Simon Gerovich曾指出，日本作为七国集团中利率最低的国家，这一优势是进行低成本融资的“隐藏超能力”。

积极的资产扩张：公司近期的比特币持仓增长迅速。截至2025年9月初，其持仓量已突破2万枚，而根据最新报道，到10月31日，其持有量已进一步增长至30,823枚比特币。

市场认可：其激进的比特币战略得到了资本市场的积极回应，公司股价自公布该策略后曾出现显著上涨，并且已被纳入富时日本指数等重要指数。

💎 总结

总而言之，Metaplanet通过抵押比特币融资1亿美元的操作，是其整体战略中一步关键的落子。这不仅为其持续扩张比特币资产提供了资金，也体现了其将比特币从静态储备转化为生产性资本的努力。这种“以币生币”的激进财库管理模式，正在重新定义上市公司利用比特币的方式，但同时也使其发展与比特币市场的波动深度绑定，潜在风险不容忽视。