比特幣跌破104K美元：幕後到底發生了什麼？

比特幣剛剛遭遇重創——而且是狠狠地。就在幾週前還穩坐在 $125K 附近，現在BTC徘徊在約$103,849，24小時內下跌近 4%，距離十月初的高點已經暴跌了 17.5%。加密市場？一天內就有 13億美元的清算血流成河。到底出了什麼問題？

聯準會剛剛放了我們鴿子 (這讓人很痛)

還記得大家都認為降息會是加密貨幣的救星嗎？是的，這個預測已經不太準了。聯準會確實將利率下調了25個基點，但鮑威爾基本上說“2025年就這樣了”——遠比交易者預期的鴿派得多。於是風險偏好迅速轉向賣壓。

傷害立刻顯現：

• 一週內從比特幣ETF抽走了 $800 百萬美元(，創下自三月以來最大提款
• 機構投資者大幅撤退——比特幣的每日挖礦供應現在是 7個月來首次超過機構需求
• 恐懼與貪婪指數崩跌至 27 )自三月以來最恐怖的水平(

圖表在大聲喊“危險”

技術面來看，比特幣正遭受嚴重打擊：

相對強弱指數（RSI）降至35——基本上代表“超賣區域即將來臨”。動能指標 )–7,831(也證實買盤已經完全失控。MACD？深陷負區，數值為–1,677。

但重點來了：BTC現在的價格已經跌破所有主要移動平均線——包括10日、50日和200日的EMA與SMA。這是典型的修正模式。

衍生品市場自我吞噬

槓桿交易者剛剛被清算得一乾二淨。**超過10億美元的多頭倉位在24小時內被清零。**未平倉合約持倉量暴跌8.4%，這意味著每個人都在拼命降低風險。

衍生品交易量激增至 1.95兆美元 )一天內激增142%(——人們像在2018年一樣恐慌性拋售。山寨幣的跌幅更慘：以太坊、索拉納、瑞波幣和BNB都下跌5-9%。

山寨幣墓地

比特幣的市場佔比突然飆升至 60.1%，代表資金正從山寨幣流出，轉向比特幣或穩定幣。典型的避險行為。除非比特幣的市場佔比回落到 **60.5%**以下，且流動性改善，山寨幣才有機會反彈。

那麼……何時會反彈？

短期內可能會出現反彈——RSI在35左右通常會找到支撐。但真正的復甦需要：

1. 價格重新突破$108,800，證明多頭還沒完全死掉
2. 守住$103,500，確認底部是真實的
3. 機構ETF資金流轉為正 )除非宏觀經濟情緒轉變(

總結來說？這是一個宏觀經濟問題穿上技術圖表的外衣。在聯準會發出下一次轉向信號或通膨數據意外向下之前，預計比特幣將持續震盪，山寨幣則仍處於低迷狀態。