Gate 廣場「創作者認證激勵計劃」開啓:入駐廣場,瓜分每月 $10,000 創作獎勵!
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參與資格:
滿足以下任一條件即可報名👇
1️⃣ 其他平台已認證創作者
2️⃣ 單一平台粉絲 ≥ 1000(不可多平台疊加)
3️⃣ Gate 廣場內符合粉絲與互動條件的認證創作者
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首月發首帖(≥ 50 字或圖文帖)即可得 $50 倉位體驗券(限前100名)。
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每月發 ≥ 30 篇原創優質內容,根據發帖量、活躍天數、互動量、內容質量綜合評分瓜分獎勵。
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最近在英文社區看到個討論熱度很高的話題,中文圈好像還沒太多人注意——日本長期國債收益率出現了不太尋常的走勢。
先說數據:20年期國債收益率逼近2.8%,40年期直接衝到3.7%附近。這個數字單獨看可能沒感覺,但你得知道,過去三十年日本基本就是零利率環境,現在突然出現這種幅度的變化,背後意味着什麼?
可能得聊聊Carry Trade這個詞。
簡單說,就是機構從低息國家(比如日本)借錢,然後換成美元去買高收益資產——美股、債券、房地產,甚至包括加密貨幣市場。成本幾乎爲零的資金,在全球範圍內尋找套利空間,這條鏈路運轉了很多年,規模萬億級別。
但2025年11月開始,遊戲規則變了。
日本國債收益率的飆升,直接改變了兩個關鍵變量:借款成本和匯率波動風險。以前近乎免費的資金,現在不僅有了實質性成本,匯率抖動還可能觸發高槓杆頭寸的強制平倉。
更關鍵的是方向逆轉。
過去幾十年,日本像個流動性水龍頭,源源不斷向全球輸送資金。現在收益率上升,資金開始回流日本本土——順風時是助推器,逆風時就成了抽水機。
這對加密市場意味着什麼?
流動性收緊的環境下,高風險資產通常首當其衝。比特幣這兩天的波動,單獨看像是正常震蕩,但如果放在宏觀流動性逆轉的大背景下,可能只是個開始。
我不是說天要塌了,只是覺得,在這種結構性變化面前,"越跌越買"這種策略可能需要重新評估一下風險敞口。
畢竟,當全球資金流向發生方向性改變時,單純看K線圖是不夠的。