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破解波動率偏斜:交易者錯過的祕密信號

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你是否注意到具有不同執行價格的期權有着截然不同的隱含波動率?這就是波動率偏斜——它基本上是市場的水晶球。

這裏是分解:

模式講述了一個故事

  • 波動微笑:在兩個極端,隱含波動率(IVs)都更高 (非常OTM/ITM)
  • 波動微笑:傾斜曲線,一側陡峭得多

兩個方向,兩個信號

  • 遠期偏斜:較高的行權價 = 較高的隱含波動率 → 市場預期價格漲 → 看漲期權更貴
  • 反向偏斜:較低的行使價 = 較高的隱含波動率 → 市場預期價格下跌 → 看跌期權更昂貴

爲什麼反向偏斜主導加密貨幣?原因很簡單——做空成本高或風險大,因此交易者購買看跌期權進行對沖。這推動了低行使價隱含波動率的上升。

如何交易它 在牛市中出現平坦的前向偏斜?跳過牛市看漲價差(它們價格高)。改爲牛市看跌價差——同樣的看漲押注,成本減半。

偏差不僅僅是一條美麗的曲線。這是市場泄露的期望。學會解讀它,你基本上就是在提前捕捉市場情緒。

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