爲什麼這兩天 #BTC 怎麼都衝不上9萬？周五前劇本已經寫在了期權上：8萬5是防線，9萬是頂，中間莊家在收租....

看了一下周五交割的期權，這一波也是130億的巨型持倉量。
大概有 幾個結論：

1 最大痛點101000，太遠，對價格影響有限，到不了..

2 然後看9W這裏.. 這裏跟8W一起，有兩個巨大無比的黃色柱子（put） 同時 9W還有 9W5以下最大的一波call (藍色柱子）

這就共同構成了一個壓力位.. 因爲期權的賣方（大機構）因爲當價格接近9W時，賣了call的這一波就要賣現貨或者空合約來對沖..
賣了put的這些，也要賣現貨來減少delta來對沖..

總之一句話就是，9W這裏是機構在期權上的各種對沖造成的一個短期壓力位..

3 再看8W這裏.. 這裏也是一大波Put.. 但是Delta幾乎爲0（-0.036） 意味着目前市場認爲，在周五前跌破8W的概率還不是很高..

3 真正的多空戰場，是85000和82000，這裏的put是8W和9W兩個最大的峯之外中間的兩個次高峯.

多頭會死守 85000。如果跌破85000，這裏的一堆Put就要從虛值變實值，做市商的對沖行爲會加速下跌...
但從這兩天看來，85000支撐還可以..

所以，85000–90000 之間震蕩，直到周五交割。成了這兩天最有可能的劇情..

接下來再說說兩段的風險：

4 如果有意外利空的情況，導致價格跌破85000的話，85000的這一波put 就要反向對沖，就會繼續拋售導致市場加速下跌（Gamma Flip）看向82000這個另一個put支撐..
最危險的情況就是破80000，這裏5000多張put如果破的話，反向的對沖會非常猛烈..

5 同理，如果有意外利好導致價格衝破90000的話，那也會一波反向對沖導致賣方要繼續買現貨對沖..

最後根據當前的delta，算了一下在周五交割以前，價格的概率..

價格 < 80k 3.6%
80k – 85k 21.5%
85k – 88k 41.6%
88k – 90k 21.0%
90k – 100k 11.5%
> 100k 0.8%

以上劇本在周五這波期權交割之後失效....
12月26號，有史上最大，名義金額已經超過200億的巨無霸期權.. 到時候再講..