香港比特幣現貨ETF來了，散戶怎麼玩？一文搞懂投資門檻和稅務成本

美國批準現貨比特幣ETF後，香港也坐不住了。根據最新消息，港證監正在加快審批首只香港現貨比特幣ETF，春節後有望在港交所上市。但買之前得搞清楚幾個問題：誰能買？怎麼納稅？比起期貨ETF又有什麼區別？

投資條件：門檻沒你想的那麼高

首先好消息是，香港現貨比特幣ETF不算直接購買虛擬貨幣，監管上被定性爲基金產品，所以只要是合法持牌在港交所上市的，香港居民就能通過正規渠道購買，不需要額外的加密貨幣交易牌照。

但有個限制：禁止向內地投資者銷售。也就是說，內地居民即使想買也不行，除非事先獲得所有必要的政府批準。

現有的期貨ETF入場門檻在50-100個基金單位不等，換算成現貨ETF應該也差不多。相比直接買幣，這種方式低門檻多了。

發行方也有要求

想發行比特幣ETF？港證監的條件是真不少：

• 管理公司必須拿到升級版9號牌，且至少有一名員工有虛擬資產管理經驗
• 資產託管必須由港證監認可的機構負責，私鑰得保存在香港，大部分資金放冷錢包
• 不能用期貨做槓桿，投資策略要主動而靈活，展期成本可控
• 不能玩高風險，必須基於主要交易平台的現貨數據來估值
• 投資者教育不能少，風險披露要詳細

簡單說，港證監在確保這玩意既安全又透明。

稅務處理：香港vs新加坡

這是最實際的問題——賺的錢要不要交稅？

在香港：個人投資者的好消息是，資本利得和股息分紅通常不用交稅。但有個前提——你得是真投資，不是頻繁交易。如果被認定爲交易性質（持股時間太短），可能會被徵收利得稅。

公司法人就沒那麼幸運了，首200萬港元的利得稅是8.25%，超出部分16.5%。獨資或合夥業務分別是7.5%和15%。

在新加坡：情況復雜點。新加坡個人對海外來源的收入也不徵稅，但有個隱藏規則——只要把錢匯回新加坡，就被認爲產生了新加坡來源收入，得交個人所得稅（0-24%，看收入水平）。

新加坡企業對海外股息有豁免條件，但得滿足：對方國家的企業稅率至少15%，且該筆收入已在海外被徵稅。香港企業向非居民支付的股息無預提稅，所以新加坡投資者在這塊省事兒。

現貨ETF vs 期貨ETF

截至目前，港交所上市的只有三只期貨型產品：

• 南方東英比特幣期貨ETF（AUM 3080萬美元）
• 南方東英以太坊期貨ETF（AUM 1209萬美元）
• 三星比特幣期貨ETF（AUM 1014萬美元）

這三個現存產品的管理費都在0.89%-1.99%之間，規模都不大。等現貨ETF來了，預期會吸引不少資金流入，因爲現貨對標實際價格，更直觀也更符合傳統投資者習慣。

最新進展

2024年1月26日，嘉實基金香港成爲首家提交現貨比特幣ETF申請的機構。港證監表態要加快審批，春節後有望見到第一批產品上市。市場預計港證監會參照美國做法，一次批多家申請。

從期貨到現貨，這標志着虛擬資產正在被傳統金融市場吸納。對散戶來說，意味着投資比特幣的方式更規範、更方便，風險管理也更有保障。

關鍵節點：春節後港交所，起等着。