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Cisco漲了35%,還有戲嗎?

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思科過去一年股價暴漲34.6%,主要喫的是AI紅利——AI基礎設施訂單從20億翻倍,超管理層預期。光是超大規模雲廠商的AI訂單就幹到13億,公司預測今年能出30億AI收入。網路產品五個季度連續兩位數增長,從數據中心到校園網全線喫香。

新品也在鋪:Cisco 8223路由系統、P200芯片、還跟NVIDIA聯手做AI工廠認證方案。Webex也在加AI功能。財報指引也不錯——今年營收預計600億到610億,去年567億,EPS預計4.08到4.14,比去年3.81有增。

但這裏有個問題:估值已經stretched了。PS比率5.01X,行業平均4.56X,直接被溢價。競爭也激烈——HPE怎麼就沒漲呢?分析師給的評級是Hold,意思是等便宜點再上車。

總結:AI故事不錯,但價格已經反應了這個故事。短期風險不小。

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