NetApp第二季度大幅超出預期：人工智能助力推動股價漲6%

NetApp剛剛公布的收益超出了市場預期，市場正在發獎。

頭條數字:

• EPS: $2.05 (超出預期8.5%，同比+9.6%)
• 收入: $1.71B (+3% 同比增長, 超出1.1%)
• 指導提高：非公認會計原則每股收益現在爲$7.75-$8.05 (之前爲$7.60-$7.90 )

股票在盤前上漲了6%。但事實是——在過去六個月中，它只上漲了8.6%，而整個存儲行業上漲了76.7%。所以仍然有一些差距需要彌補。

增長來自哪裏？

人工智能正在承擔重任。管理層提到對人工智能產品、雲存儲(以及1P和市場)的需求激增，以及全閃存陣列。說到全閃存：該細分市場同比增長了9%，目前的$1B 收入(年化速度達到41億美元)。

公共雲部門才是真正的故事——毛利率從73.8%躍升至83%，這表明高利潤率的雲業務終於在擴展。

運營情況概覽

• 毛利率: 72.6% (+60個基點同比)
• 操作利潤率：31.1% (，較28.6% )有所上升
• 營業收入提高了11.6%
• 自由現金流：$78M (4.6% 利潤率)

該公司在資本方面也很聰明——在第二季度向股東返還$353M ，並宣布每股0.52美元的股息。

接下來是什麼？

第三季度展望穩定：收入範圍爲$1.615-$1.765B，EPS指導爲$2.01-$2.11。預計2026財年全年收入爲$6.625-$6.875B (+3%中點)。

更廣泛的存儲行業正在大力追隨人工智能的浪潮。Western Digital (剛剛報告)營收同比增長27%。但NTAP的增長相對溫和——這就是該股票表現不及行業的原因。問題是：人工智能的勢頭能否將其推向下一個檔次，還是說輕鬆的收益已經被計入？