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# Circle Stock Tanks 12.9% — 但這是你不應該驚慌的原因



Circle Internet Group (CRCL) 本週受到拖累,因爲比特幣暴跌至 $85k,過去一個月下跌了 20%。問題是,這次拋售可能恰恰是避免股票的錯誤原因。

現實是:Circle 並不是一個比特幣的投資。它是一個穩定幣發行者——可以把它想象成一個發行 USDC ( 與美元 1:1 掛鉤的銀行)。在第三季度,流通中的 USDC 同比激增 108% 達到 737 億美元。

**這些數字實際上很瘋狂:**
- 收入(減去分銷成本)增長了55%至$292M
- 已經盈利:$153M 僅上個季度的淨收入
- 年化收益運行率:~$600M+
- 股票的市盈率僅爲28倍,基於該盈利能力

對於一家年增長率達55%的公司來說,這確實很便宜。Circle像銀行一樣賺錢——持有客戶的美元並將其存放在國債中。

**關鍵點:** 加密貨幣監管仍然是一個不確定因素。如果政治風向變化,穩定幣發行者將面臨真正的挑戰。但在當前支持加密貨幣的政府立場下,Circle 看起來是在定價過多的下行風險。

價格下跌還是陷阱?數據表明存在機會,但監管風險卻是真實的。
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