Sirius XM股票值得你投資嗎?這就是你實際購買的內容

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Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI) 自2009年合並以來一直是美國衛星廣播的壟斷者。駕駛員每月支付10-25美元以獲得高級頻道以及數字流媒體選項。但在你決定購買之前,這裏有一些重要事項。

資金流動

Sirius XM 去年收入爲 87 億美元,嚴重依賴訂閱:76% ($66 億 ) 來自每月聽衆費用。廣告收入 ( 包括其 Pandora 收購 ) 貢獻了另外 20%,爲 18 億美元。其餘部分爲設備和其他——基本上,他們是一個以訂閱爲主的業務,而不是像傳統廣播那樣的廣告業務。

競爭壓力

二十年前,Sirius XM的競爭對手是AM/FM廣播和CD播放器。今天?智能手機和聯網汽車使Spotify和流媒體成爲真正的威脅。數字說明了一切:Sirius XM在七年前達到了3490萬用戶的峯值,現在則爲3280萬 (Q3 2025)。收入連續三年下降。每月流失率保持在1.6%,但隨着流媒體的勝利,用戶基礎正在緩慢流失。

爲什麼巴菲特全力以赴

沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋擁有Sirius XM的37%股份,並自2024年夏季以來一直在增持。這不是一個增長故事——這是一個價值投資。以下是它吸引這位神諭的原因:每年超過$1B 的自由現金流,交易價格不到7倍的前瞻性收益,以及5.3%的股息收益率。當然,資產負債表上有嚴重的債務,長期生存能力的問題仍然存在,但伯克希爾的支持提供了一些安慰。

真正的問題

Sirius XM 明天不會倒閉,但它也不是一只成長股。你正在購買一臺現金產生機器,它來自一個音頻消費的衰退時代。這是否吸引人取決於你的風險承受能力和時間線。

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