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AXON股票漲面臨估值考驗:增長與價格標籤
Axon Enterprise的軟件部門表現火爆——2025年第一季度至第三季度的收入同比增長39.6%,這得益於數字證據管理的採用和高級訂閱的增加。該公司剛剛將全年的指導提升至27.4億美元(31%的同比增長),押注於對TASER設備、VR培訓和反無人機技術的強勁需求。
問題在於:AXON的前瞻市盈率爲70.1倍,幾乎比行業平均水平43.4倍高出62%。對於一只已經在過去一年下跌16%的股票來說,這個溢價相當高,而同行的漲幅爲13.9%。
爲了提供背景,像Teledyne (數字成像+2.2%同比)和Woodward (工業+10.6%同比)這樣的競爭對手的增長速度只有一半,但交易估值更低。市場也對此持懷疑態度——過去一個月的盈利預期下降了8.1%。
問題: AXON能否以持續30%以上的增長來證明其估值,還是這是一個“爲完美定價”的案例?經常性收入模型穩固,但執行風險是真實存在的。