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親愛的廣場用戶們，新年即將開啟，我們希望您也能在 Gate 廣場上留下專屬印記，把 2026 的第一句話，留在 Gate 廣場！發布您的 #我的2026第一帖，记录对 2026 的第一句期待、願望或計劃，與全球 Web3 用戶共同迎接全新的旅程，創造專屬於你的年度開篇篇章，解鎖廣場價值 $10,000 新年專屬福利！
活動時間：2025/12/31 18:00 — 2026/01/15 23:59（UTC+8）
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3️⃣ 新手首貼加成獎勵：活動前未在廣場發帖的用戶，活動期間首次發帖即可獲得：
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4️⃣ 基礎參與獎勵：所有符合規則的用戶中隨機抽取 20 位，贈送新年 F1 紅牛周邊禮包
參與方式：
1️⃣ 帶話題 #我的2026第一条帖 發帖，內容字數需要不少於 30 字
2️⃣ 內容方向不限，可以是以下內容：
寫給 2026 的第一句話
新年目標與計劃
Web3 領域探索及成長願景
注意事項
• 禁止抄襲、洗稿及違Gate 2025 年終盛典投票開啟
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#美联储回购协议计划 美聯儲的"雙重保險"：從資金緊張恐懼到流動性防線
特朗普的關稅政策掀起美債波瀾，紐約聯儲沒有閒著——盯緊隔夜回購利率，生怕2019年的"資金荒"重演。這次不同的是，美聯儲從被動應對改成了主動出擊，通過"充足準備金框架"來調節利率波動和流動性供應。
回購協議到底是啥？簡單說，銀行拿國債當抵押，向美聯儲借短期現金，中間差價就是利息。沒有新錢印出來，純粹是流動性的精準調度。
今年的玩法變了。回購不再是"應急措施"，而是變成了常態化的"保險產品"。美聯儲直接取消了5000億美元的日限額，給高利率環境開了一扇"安全閥"。同時，準備金餘額利率、隔夜逆回購和常設回購操作三管齊下，死死鎖住聯邦基金利率的目標區間。
2025年的組合拳很凶：放緩縮表速度，升級回購機制，重啟國債購買。這些操作壓低短端利率，推動傳統資產走勢；加密市場更敏感，流動性一注入，資金緊張緩解，風險偏好馬上跟著回升。
當下的現狀是，準備金餘額接近2019年的臨界值，利率上行壓力在加大。但美聯儲早有準備，"資金荒"風險目前看比較可控。
往後看，預防性調控會成為新常態。投資者得學會區分"流動性維穩"和"真正的貨幣寬鬆"的區別；加密玩家可以拿SOFR與ONRRP的利差作為判斷流動性鬆緊的晴雨表。
年底前，紐約聯儲的68億美元國庫券購買將逐步落實，傳統市場和加密市場的聯動越來越緊密了。美聯儲的流動性工具，已經不是被動應對工具，而是主動塑造市場生態的精密系統。