昨天（12月29日）美股三大指数集体走低，背后最大的新闻是英伟达传出计划砸200亿美金现金并购AI芯片新秀Groq。结果英伟达股价应声下跌1.21%，AI板块和纳斯达克都跟着被拖下水。

说实话，这笔并购本身逻辑没问题——Groq由Google TPU团队出身，在低延迟推理芯片上确实有两把刷子。强强联手搞定推理领域，照理该是利好才对。可现在的问题是，200亿美元这个价码，在当前利率高企的环境下真的香吗？

市场这个反应恰好反映了大家的心态：AI热潮到年底有点"烧"不动了。任何巨额资本支出都被无限放大审视。加上反垄斷調查的隐忧——并购这么大手笔，监管部门也得眼睛盯着。此外，金价和银价从历史高位跳水，采矿股跟着遭殃，整个市场情绪都往下压。

眼下科技股权值股很可能还要在高位继续震荡，等着2026年初财报季和美联储新指引给个信号。看好的逻辑是，如果英伟达真整合好Groq的推理技术并发布新产品，又能甩开竞争对手一大截。看空的风险则是反垄斷铁锤真砸下来，或者美联储意外放鹰，AI权值股可能补跌更深。