公鏈叙事還有新故事嗎？下一輪的主角會是誰？

我的看法是：每一代公鏈的迭代，核心都在圍繞"價值"這個概念做文章。

最早的比特幣、狗狗幣這批，解決的是從無到有——怎麼在區塊鏈上生成價值，靠的就是鏈上共識和注意力的積累。這是第一波。

後來以太坊、SOL、BNB出現了，遊戲規則變成了誰能更快更穩定地轉移價值。那幾年大家拼的就是TPS、安全性、成本，誰的性能指標漂亮誰就能吸血。這是第二波。

現在呢？賽道變了。第三代公鏈比拼的不再是速度，而是能不能真正存儲價值。前兩代鏈上的資產大多以共識和注意力驅動，容易符號化處理。但現實世界的資產不一樣——規則複雜，細節眾多，不是簡單一個標準協議就能裝進去的。你看那些DePIN項目，大多都沒活下來，正說明了這一點。

有幾個項目在這個方向上有所突破。一個是針對AI資產的L1公鏈，目前做市商出現變動，还得看後續是否有新資金注入。另一個是由某頭部交易所支持的RWA公鏈，在現實資產上鏈方面有所探索。還有新興的知識產權公鏈，想在IP領域建立新的資產確權體系。

下一輪行情周期裡，公鏈賽道的資本注意力會逐步向儲值型公鏈傾斜，這是大趨勢。