看看比特幣這四年的走勢，要說有什麼規律，周期性可能是最扎心的那個。回頭翻歷史帳本，2014年腰斬87%，2018年暴跌84%，到了2022年雖然沒那麼絕對但也下去了78%。這不是巧合，更像是某種宿命般的重複。

當下的情況其實有點詭異。比特幣在結構上走到了懸崖邊緣，這種格局和2021年那波最後的瘋狂之前的局面有幾分相似。如果這套四年周期的腳本還要繼續演下去，那麼現在這輪漲勢很可能在2026年1月前就要面臨一波狠的修正，目標瞄準四萬美金這個流動性集中區域。

最近的行情裡，衍生品推動價格一度衝到9.3萬美元，看起來聲勢浩大。但問題來了——底層的現貨成交根本跟不上，這種虛火缺乏真實支撐，一旦出現清算就容易連鎖反應。加密總市值雖然還在2.9萬億美元的長期上升趨勢線附近得到托住，但如果年底前守不住9.34萬這個關鍵價位，熊市背離的信號就坐實了。

還有個細節容易被忽視：比特幣在減半周期的收官階段表現得一直很掙扎，今年到現在甚至比年初還低了3個百分點。這說明增量資金早就沒那麼熱情了。

總之，極端波動隨時可能來襲，周期轉折的時間窗口正在逼近。做好心理建設，做好風險防護，可能比什麼都重要。