提起Ripple這家公司，很多人腦子裡閃過的還是那些光鮮的數字。2004年Ryan Fuger創辦的瑞波支付在2013年更名後，開始主攻B端跨國匯款。官方曾吹得挺響亮——說客戶裡有一半銀行、一半科技支付商，其中還有25%是頂級玩家，東京銀行、三菱、桑坦德、渣打這樣的巨頭都在合作名單裡。聽起來確實牛。

但實際呢？完全是另一回事。那些名字響當當的合作夥伴，早就陸續撤了。桑坦德因為發現XRP根本滿足不了客戶需求，直接凍結了合作關係；MoneyGram也因為XRP支付成本不斷飆升，最後選擇了分手。看似堅固的生態，其實早就漏風了。

更扎心的是，按Ripple自己說的四十多個國家、兩百多個客戶來算，這應該是個現金奶牛。可人家從來不公開盈利數據，關於XRP實際應用的案例也少得可憐。這就有點尷尬了——要真是做了這麼多業務，錢從哪兒來？

答案其實很直白：賣幣。Ripple囤的XRP分兩部分存放，從去年3月到4月那段時間，直接拋售了34億枚。業務賺不了錢，靠拋售代幣來維持收入，這才是Ripple商業模式的真實寫照。