2025年開局就不平凡。特朗普重返白宮後一句"我喜歡關稅"，直接引爆了全球金融市場。4月"解放日"天價關稅正式生效後，標普500在三天內暴跌15%，市場一度陷入恐慌，但隨後出現戲劇性反轉——美股強勢反彈，衝向7000點，遠遠超過華爾街的預期。

更出乎意料的是美元表現。按照傳統經濟學邏輯，貿易戰應該推高通脹、支撐美元升值。但現實完全相反：美元在2025年開局跌幅達12%，創下近半個世紀以來最差表現。外資瘋狂湧入美股抄底，同時卻在瘋狂對沖美元風險——這種矛盾的現象反映的其實是市場的真實態度。

在這場劇變中，美聯儲也頂不住壓力。雖然通脹仍是問題，但在特朗普的陰影籠罩下，美聯儲還是在2025年進行了三次降息決策。獨立性遭受質疑，但市場波瀾不驚，甚至有些麻木了。

從加密市場的角度看，這種美元貶值、傳統資產波動加劇的格局，正在改變資金流向。BTC、ZEC、DOGE等加密資產與美元、美股的關聯度在重新定價。貿易摩擦升溫、AI泡沫高企、政府債務飆升——這些因素都在推高避險資產的吸引力。

有人說2026年風暴會更猛。這場由保護主義貿易政策引發的全球金融顛覆才剛剛開始，真正的劇情還在後面。