Alphabet 的 AI 分享是否將在 2026 年超越 Nvidia 的增長？深入探討科技領導地位

人工智慧競賽升溫

人工智慧領域持續重塑科技格局，多家企業競逐市場主導地位。儘管Nvidia自ChatGPT推出以來股價飆升超過1000%，成為焦點，但另一科技巨頭正透過多元化的AI能力，涵蓋硬體、軟體與實際應用，將自己定位為強大挑戰者。

Google’s Tensor晶片：顛覆性硬體布局

Alphabet正透過其Tensor處理器(TPUs)在定制矽晶片開發方面取得重大進展，提供一個具有成本效益的替代方案，取代傳統GPU解決方案。最新一代在訓練與推理任務中，展現出更佳的性價比。

Google Cloud的基礎設施部門在最近一季報告中，營收增長34%，營運利潤率擴大至24%。該部門的積壓訂單達到$155 十億美元——較去年同期成長46%，顯示雲端運算服務需求強勁。圍繞這些晶片的策略合作也逐步形成：Anthropic已承諾明年將TPUs整合進其工作負載，而初步討論顯示Meta Platforms可能會與PyTorch優化一同採用該技術。

AI模型領導地位與商業應用

Alphabet的生成式AI能力已獲得相當關注。11月推出的Gemini 3.0在基準測試中超越Anthropic與OpenAI的產品，引發業界熱烈反響。該應用已累積6.5億月活躍用戶，展現出顯著的市場接受度。

商業部署正加速推進：Apple已承諾將Gemini整合入Siri，並簽訂每年$1 十億美元的授權協議。此合作使Alphabet能以最低運營成本，透過Apple的基礎設施獲取持續性收入。

多元收入來源的AI貨幣化

除了雲端服務外，Alphabet還在其產品組合中推動AI創新：

搜尋引擎升級：Google搜尋引入AI概覽與AI模式功能，擴展用戶查詢類型，同時不影響每次搜尋的營收率。2025年第三季搜尋收入增長加快至15%，顯示整合成效。

影片平台成長：YouTube加入AI驅動的剪輯工具、縮圖生成與商品識別功能。這些升級促使營收加速15%，提升用戶參與度與廣告效果。

自動駕駛運輸：Waymo在2025年完成了1400萬次robotaxi搭乘，較前一年成長三倍，管理層預計到2026年底在20個新城市每週提供100萬次搭乘。此領域展現出新興的高成長潛力。

估值指標傳遞有力訊息

Alphabet的多元成長特性，使其估值較純晶片公司更具吸引力。公司市盈率約30倍，較Nvidia超過40倍的估值低。儘管多個業務板塊的成長軌跡相似，這一估值差距仍然存在。

Alphabet每年產生數百億美元的現金流，提供彈性進行股票回購與每股盈餘的增厚。隨著雲端基礎設施擴展與營運效率提升，利潤率擴張的空間仍然很大。

2026年的市場定位

AI主導的競爭格局不僅僅是處理能力的較量。Alphabet的垂直整合策略——結合定制矽晶片、專屬大型語言模型，以及在搜尋、影片、自動駕駛與雲端服務的多元應用——創造出多重價值驅動因素。

Nvidia正面臨來自專用替代方案的激烈競爭，包括Google的TPU生態系統與其他定制加速器。在目前的估值水平下，若要維持市場份額，仍需持續超越已經高企的預期。

對於評估AI投資敞口的投資者來說，Alphabet展現出一支結合基礎建設動能、軟體領導與新興收入流的科技股，且估值具有競爭力。公司能在現有創收業務中部署創新，同時擴展新計畫，使其成為未來一年AI投資論點中的重要角色。