Swap 在交易中的成本：常被忽略的費用與正確的計算方法

對大多數交易者來說，了解價差和佣金是正常的，但還有另一種成本被許多人忽略： 交換 (隔夜持倉費用) 了解掉期如何計算，以及它們對盈虧的影響它能幫助你有效規劃交易，避免無意間侵蝕利潤。

什麼是交換：比表面看起來更複雜的真相

交換 是持有交易部位的費用。 (職位) 隔夜利息，或用金融術語來說，稱為「隔夜利息」或「轉帳費用」。

但交換的起源並不簡單。 利率差異 (利率差異) 交易對中貨幣或資產之間的差異。

為什麼要計算掉期？

當你交易EUR/USD時，你不只是對價格做決定。事實上，你是在「借用」。一種貨幣來「購買」另一種貨幣。

• 如果買歐元/美元你「買」歐元並「借」美元。
• 如果賣出歐元/美元你「借」歐元，然後「買回」美元。

各國的中央銀行自行設定政策利率，例如美國聯邦準備理事會。 (聯邦儲備局) 美元與歐洲央行 (ECB) 以歐元來說，當你「借錢」的時候你必須用哪種貨幣 利息支付當你「持有」任何貨幣時，你應該：賺取利息 兩部分利息的差額是你支付或接收的交換。

計算基本交換的範例

假設歐元的利率是每年4.0%，美元是每年5.0%。

• 買入EUR/USD你賺取歐元利息。 (4.0%) 並支付美元利息。 (5.0%) → 差異 = 4.0% - 5.0% =-1.0% (你要付負詞。)
• 賣出EUR/USD你付歐元利息。 (4.0%) 並賺取美元利息。 (5.0%) → 差異 = 5.0% - 4.0% =+1.0% (你會得到)

為什麼我們大多數人都必須「付錢」做掉期？

理論上，價格看起來在某些情況下，你應該買 Swap Plus。交易中介機構 (經紀人) 正是那個把借用的重頭收尾。他們會在實際交換利率上加上自己的「手續費」或「保證金」。

例如，理論上可以做空交換 (出售) EUR/USD應該是+1.0%，但中介提高手續費後，你可能只拿到+0.2%，甚至根本拿不到。在某些情況下，多頭和空頭都可能存在負交換。 (我得付錢。) 兩者皆有

以下是為什麼要長期交換 (購買訂單) 以及《Swap Short》 (賣出單) 它永遠不會完全一樣。

交易者必須了解的交換類型

Swap Plus 與 Swap 負片

Swap Plus：你賺取 持有隔夜持倉時，基金會入帳到投資組合。當購買資產的利息高於借款金額時，就會發生這種情況。 (即使扣除管理費後也是如此。)

交換刪除：你有薪 錢每天晚上都會從投資組合中流出。這是常見的情況。這是因為購買時的利息低於借入的利息，或利息不足以支付管理成本。

多頭掉期與空頭掉期

交易中介會為每個方向指定不同的交換利率。

• 長期交換 (買掉)： 開買單時會用。
• 空頭交換 (賣掉掉期)： 開立賣出單時會用。

新手交易者常忽略的三日交換現象

這時許多交易者看到帳戶中的掉期價值會感到震驚。掉期通常一天扣款一次，但每週有一天會扣款。 3次 (三次交換)

為什麼？ 大多數外匯和差價合約市場週六和週日休門，但利息每天都會變動，甚至連假日也是如此。中介人必須在工作日內彙總週六和週日的交換計算。

那是哪一天發生的？ 通常是星期三晚上。 (從星期三開始跳到星期四) 這是因為外匯市場有T+2結算週期。 (交易日後兩個工作天) 當你持有星期三的訂單時從夜晚到週四，結算時間將降臨到週一，跳過一個週末。因此，中介商必須計算週五、週六和週日的總交換額。

如何在交易平台上找到交換資訊

在 MT4/MT5 平台上

1. 前往市場觀察
2. 右鍵點擊資產。 (例如歐元兌美元。)
3. 選擇規格 (細節)
4. 尋找「交換多頭」和「換空」這兩個線。
5. 數字通常以點數表示，這些點數需要進一步計算。

現代平台上

現代交易平台通常以百分比顯示掉期數據。 (%) 這比較容易理解，也有助於計算。選擇資產，然後尋找「隔夜費用」區塊。

準確計算掉期成本的公式

方法一：從點數計算 (MT4/MT5)

一批標準交易 (10萬台):

交換 (作為貨幣) = (點數交換利率) × (1分的價值)

範例：

• 買入1手EUR/USD
• 交換多頭 = -8.5 點
• EUR/USD 為 1 手，1 點 (10 分) = $10 美元
• 所以 1 分 = $1 美元
• 計算方法： (-8.5) × (1美元) = -每晚8.5美元
• 如果是星期三晚上： (-8.5) × 3 = -25.5美元

方法二：從百分比計算 (%) 每晚

交換 (作為貨幣) = (總持倉價值) × (交換利率百分比)

其中局面總值 = (地段數量) × (合約規模) × (交換計算時的市場價格)

範例：

• 買入1手EUR/USD (1 lot = 100,000 單位)
• 現行價格：1.0900
• 隔夜費用：-0.008%每晚

步驟一：總價值 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 美元

步驟二：交換 109,000× (-0.008 / 100) = 每晚8.72美元

如果是三天交換： (-8.72) × 3 = -26.16美元

交易者的重要點

重點：交換計算出 全額 是狀態，不是押金。 (邊際) 你在哪裡

舉例：如果你用1：100的槓桿來開1批EUR/USD，你可能只設1,090美元的保證金，但掉期的計算金額是從109,000美元開始計算的。

因為在疲弱市場中持有訂單。 (側向) 即使價格幾乎沒有變動，掉期也可能迅速侵蝕你的利潤。

交換機會與風險

風險

被利潤吞噬：你可能會從30美元的價格差中獲利，但如果你持有3晚，會獲得3天的-26美元交換，利潤僅剩4美元。

負交換壓力在平市中，掉期減值會讓你每天慢慢虧損。許多交易者放棄並平倉，儘管原本的計畫可能已經遵循。

槓桿風險：掉期是從全額計算，若市場不利，保證金要求有機會增加。

機會

套利交易：經典策略是「借用」。低利率貨幣 (例如日圓) 讓我們「買入」高利率貨幣。 (例如AUD) 每天「接收」Swap Plus

舉例來說：買澳幣/日圓以換取正向交換。 (但要注意澳幣兌日圓下跌的風險。)

免交換帳戶：部分中介機構提供免交換帳戶。 (常被稱為伊斯蘭帳號) 無論訂單被保留多久，都沒有交換。適合需要持有數週或數月部位的波段或持倉交易者。 (價差通常比交易所稍微寬一些。)

摘要與技巧

掉期對交易者的影響取決於他們的交易風格。

• 黃牛/日內交易者：幾乎沒有影響，因為訂單會在當天結束前完成。
• 波段交易者：交換必須考慮，因為該部位會持有數天。
• 持倉交易者可能需要選擇正向交換方向，或使用無交換帳戶。

深入了解掉期及其正確計算，將有助於你有效規劃交易，避免可能侵蝕利潤的隱藏成本。