貴金屬在投資者獲利了結和假日交易清淡期間回落

貴金屬市場在星期三經歷了大幅回調，參與者利用近期創紀錄的估值進行獲利了結，而由於假日季節的持續，交易活動仍然低迷。這一收縮反映了典型的獲利了結週期，主要頭寸在新年前被清算。

黃金與白銀表現

前月COMEX黃金期貨下跌44.50美元，跌幅為1.02%，收於每盎司4,325.60美元。儘管當天表現疲弱，貴金屬自2025年初以來已取得令人印象深刻的年度表現，漲幅達1,696.40美元或64.52%。白銀的跌幅更為劇烈，下跌7.24美元或9.36%，收於每盎司70.134美元。然而，白銀的年度漲勢仍然非凡，漲了41.1940美元，漲幅達142.34%。

假日交易環境與獲利了結活動

假日季節的交易清淡條件創造了一個獲利了結機制能顯著影響價格走勢的環境。大量投資者在貴金屬的強勁漲勢中累積了大量頭寸，利用星期三的交易時段實現獲利。這種行為，加上市場參與度的降低，放大了當天黃金和白銀的下行壓力。

地緣政治動態施壓價格

多項國際動態影響市場情緒。美國總統特朗普的外交努力促成俄羅斯與烏克蘭衝突的談判取得重大進展，俄羅斯官員表示談判已進入最後階段。停火的潛在可能性降低了通常支撐貴金屬的避險需求。

在中東，迄今為止加沙和平計劃第一階段已經完成，特朗普表示第二階段的實施時間表將加快。在委內瑞拉，美國主導的壓力升級，包括軍事集結和海軍限制，增加了地緣政治的考量。伊朗的財務壓力日益加劇，反映在里拉今年貶值33%以及國內不安情緒升高，進一步複雜化了區域局勢。

經濟數據與貨幣政策信號

近期美國勞動市場數據顯示，截至12月27日當週，首次申請失業救濟人數下降16,000，至199,000，低於市場預期的220,000。持續申請失業救濟人數從前一週的1,913,000回落至1,866,000，顯示勞動市場相對穩定。

聯邦儲備委員會12月政策會議紀要披露內部對利率走向存在分歧。大多數政策制定者認為，如果通脹進一步緩和，可能需要進一步降息，但少數人主張維持現有利率不變，延長一段時間。

支撐貴金屬的因素

儘管星期三出現回調，但貴金屬的結構性利多因素仍然存在，包括特朗普政府的關稅政策、持續的地緣政治緊張局勢、聯邦儲備的降息周期、大規模央行積累計劃以及堅韌的消費者需求。這些因素共同推動了2025年的強勁表現，尤其是黃金的64.52%卓越漲幅和白銀的142.34%飆升。

美元指數報98.39點，較前一交易日上漲0.16點或0.16%，反映出全球不確定性與國內貨幣政策之間的複雜互動，持續塑造著這一波動時期的貴金屬市場。