為什麼夏普比率（Sharpe Ratio）是投資者必須了解的指標

夏普比率（Sharp Ratio）是真正衡量投資價值的工具

在決定選擇哪個基金或證券時，許多人往往只看收益數字。看到20%的回報就馬上感興趣，不知道這背後隱藏了多少風險。這時候，夏普比率（Sharpe Ratio） 就發揮作用了。它是一個金融指標，幫助你看清楚你所獲得的回報是否值得你承擔的風險。

簡單來說，如果你要在便宜的牛奶（只買一瓶）和昂貴的牛奶（買五瓶）中做選擇，你會想知道每瓶牛奶的價格是否合理。夏普比率的作用也是一樣，它比較不同證券的回報與風險，幫助你判斷哪個投資最划算，當然是以回報相對於風險的角度來看。

A基金與B基金，哪個更值得投資？

假設今年A基金的年化回報是20%，B基金是10%。乍看之下，大多數人會選擇A，因為數字較大，但這可能是錯誤的選擇。

為了更清楚，我們來計算夏普比率：

公式： 夏普比率 = (（回報 - 無風險利率）) ÷ 標準差

在這個例子中：

• 回報 = 所考慮的基金的回報
• 無風險利率 = 5% (（例如銀行存款利率）)
• 標準差 = 回報的波動性

A基金： 波動率20% 夏普比率 = (（20% - 5%）) ÷ 20% = 0.75

B基金： 波動率10% 夏普比率 = (（10% - 5%）) ÷ 10% = 0.50

結果顯示！A基金的夏普比率是0.75，勝過B基金的0.50。這表示，A基金在風險調整後，提供了較高的回報，投資的性價比更佳。

那麼，我可以從哪裡看到夏普比率？

好消息是，你不需要自己計算。大多數基金和證券的提供者都會在官方網站的績效資料中公布夏普比率。如果某個基金沒有這個數據，你也可以用前面提到的公式自己計算。

什麼樣的夏普比率算是好的？

一般來說，夏普比率大於1的被認為是較好的，代表該基金或證券的超額回報（相較於風險）每年超過1%。但要記得，夏普比率高並不一定代表一定好，低的也不一定差。這都取決於你願意承擔的風險程度。高齡投資者或風險偏好較低的人，應該尋找夏普比率不高但風險較低的投資。

為什麼夏普比率對投資者來說很重要？

1. 公平比較不同證券

假設你要同時選擇三個基金，收益都不同，只看數字很容易混淆。夏普比率幫你用相同的標準來衡量，讓比較更準確，比只看數字更有意義。

2. 真實反映基金經理的能力

優秀的基金經理不僅追求高回報，更會在控制風險的同時達成回報。高夏普比率可能就是他們專業的證明。

3. 有根據的決策依據

不用憑感覺或跟風，夏普比率提供明確數據作為決策基礎，就像有一張地圖，讓你不會迷失在投資的森林中。

使用夏普比率時要注意什麼？

1. 夏普比率是事後數據

這是最大缺點。你看到的夏普比率反映的是過去的表現，不能保證未來也一樣。基金可能已經轉向或改變策略，投資前要持續追蹤。

2. 只衡量部分風險

風險不只是價格波動（(標準差)），還包括流動性風險、經濟風險、信用風險等等。夏普比率無法涵蓋所有，投資者應該多方面了解。

3. 高夏普比率不代表低風險

高夏普比率不一定代表風險低。有些基金可能用高風險策略來追求高回報，若你不喜歡高風險，應避免追求過高的夏普比率。

簡要總結：夏普比率是什麼？

**夏普比率（Sharp Ratio）**是衡量投資決策是否合理的工具，它告訴你基金或證券的預期回報相較於風險的價值。計算方式很簡單：(（回報 - 基本利率）) ÷ 波動性。只要記住這個單位，你就能用它來分析基金。

夏普比率越高，預示投資的價值越大。但要記得，它只是輔助工具，投資時還要考慮其他因素，才能做出最合理的決策，讓你的投資更安全、更有根據。