債券投資完整指南：初學者也能理解的穩定資產運用法

理財的第一步，最令人困惑的部分是什麼呢？就是要判斷從哪個商品開始。若能在穩定性與收益性之間取得平衡，同時又能將風險降到最低，會是怎樣的投資方式呢？許多投資專家推薦的債券，除了提供比定期存款更高的收益率外，也是免於股市劇烈波動的資產。

什麼是債券，為何值得關注

債券是由政府、企業、金融機構、公營機構等資金需求方，向投資者借款並約定在一定期間內支付利息，並在到期日償還本金的文件。簡單來說，就是「借錢給你，然後收利息」的合約。

2025年，債券受到關注的原因很明確。韓國國債3年期的年收益率約為3.3%，高於定期存款，同時由於政府擔保，信用度較高，具有存款般的穩定性。此外，基於區塊鏈的數位債券、ESG(環境、社會、公司治理)債券等創新商品陸續出現，投資者的選擇也大幅擴展。

債券應具備的五大特點

1. 信用評等帶來的穩定性差異

債券最重要的特點是，發行機構的信用度決定風險大小。國債或AAA等級的優質公司債，本金損失的風險極低，幾乎等同存款。相反，信用評等越低，破產風險越高，投資時需特別留意。

2. 定期的利息收益結構

大多數債券每3個月或6個月支付一次利息。國債3年期的票面利率約為2.3~2.4%，信用較低的公司債則可期待4~6%的利息。這樣的定期現金流，對於退休人士或需要定期收入的投資者來說，非常有吸引力。

3. 流動性優勢

債券不必等到到期才行。即使提前出售，也能在證券交易所或場外市場自由買賣，這是與定期存款的最大差異。2025年第一季，韓國債券市場的日均交易金額約為25兆韓元，交易量充足，隨時可以變現。

4. 利率變動帶來的價格波動性

債券的價格與市場利率呈反向變動。利率下降，債券價值上升；利率上升，價格下跌。若能理解這個特性，還能根據利率預測進行買賣，獲取價差。

5. 稅務上的優勢

個人直接投資債券，僅對利息收入課稅，買賣差價則免稅。尤其是ESG債券，還能享受額外的稅收優惠，對於節稅策略非常有利。

定期存款 vs 債券：該選哪一個

表面上看似相似的兩種商品，但運作原理卻完全不同。

定期存款是將資金存入銀行，約定期限到期後獲得固定利息的「本金保障」商品。根據存款保險法，最高可保障5,000萬韓元的本金，從今年起，保障範圍將擴大到1億韓元。

而債券則是根據發行機構的信用狀況決定本金是否償還。提前解約時，定期存款的利息會減少，但債券在利率下降時反而可能獲得價差收益。此外，債券也可以在證券交易所交易，選擇範圍更廣。

項目	債券	定期存款
發行機構	政府、企業、公營機構	銀行
到期時間	幾個月到數十年不等	1個月至3年有限制
利息支付	定期或到期一次付清	到期一次付清
流動性	到期前可自由買賣	提前解約有不利影響
風險程度	根據信用評等決定	由存款保障，極低風險
稅務	只課利息所得稅，買賣差價免稅	只課利息所得稅

債券的多樣種類與收益率比較

國債：最安全的選擇

由政府直接發行的國債，信用等級最高，穩定性極佳，但相對的，收益率較低。2025年國債3年期的收益率約為3.32%。

特殊債：穩定與收益的平衡

韓國電力、道路公社等公營企業發行的特殊債，雖不及國債，但仍保持較高的穩定性，且提供較佳的利率。韓國電力10年期特殊債的收益率約為4.10%。

地方債：投資於地方發展

由地方自治團體發行的地方債，風險略高於國債，但仍是穩健的投資選擇。首爾市5年期地方債的收益率約為3.65%。

金融債：適合短期資金運用

由銀行或金融機構發行的金融債，流動性高，適合短期資金運用。

公司債：追求最大收益與風險管理的平衡

由企業發行的公司債，根據信用評等，利率差異很大。像三星電子等AAA等級的優質企業公司債，約為3.95%，信用較低的則收益更高。但投資前必須仔細檢查發行企業的財務狀況。

美國國債：全球分散投資的核心

被全球認為最安全的資產之一，美國10年期國債的收益率約為4.25%。可期待美元資產分散與匯率避險效果，深受全球投資者喜愛。

哪些投資者最適合選擇債券

需要定期現金流的投資者

退休人士或子女教育費用需要的投資者，定期支付的債券利息非常有幫助。可以每年或每半年獲得可預測的收入。

追求投資組合風險分散

只投資股票感到不安？可以將資產的一部分配置在債券。債券與股票的相關性較低，股市下跌時能較為穩定地維持價值，從而大幅降低整體投資組合的波動性。

重視節稅與全球分散

直接投資債券，買賣差價免稅，還可以投資海外債券如美國國債，持有美元資產。匯率變動風險也能分散。

投資債券時應避免的陷阱與對策

利率上升帶來的損失

利率上升，現有債券價格會下跌。例如持有3%利率的債券，市場利率升至4%，該債券價值會下降。**對策：**預計利率上升時，優先考慮到期1~3年的短期債或浮動利率債。

發行機構破產風險

信用較低的公司債，若企業倒閉，可能造成本金損失。最壞情況甚至可能全部損失。**對策：**保守投資者應從AAA、AA等級的債券開始，並務必進行信用評估。

匯率變動帶來的損失

海外債券，尤其是美元計價的美國國債，若美元走弱，即使收取相同利息，換算成韓元的收益也會降低。**對策：**若擔心匯率波動，可選擇匯率避險型ETF，或將美元投資比例控制在整體資產的10~20%。

投資債券的三種方式

1. 直接購買個別債券

透過證券公司HTS/MTS、銀行櫃檯或金融平台，直接買賣國債、公司債、特殊債。直接投資僅課利息所得稅，買賣差價免稅，節稅效果佳。但最低投資金額較高，選擇時需自行判斷。

2. 債券型基金

由資產管理公司投資多種債券的基金，能用較少資金實現投資組合多元化，但會產生基金手續費。

3. 債券型ETF(上市指數基金)交易

像股票一樣在證券交易所即時買賣。低手續費、高流動性、良好的分散投資效果，是個人投資者最容易接觸的方法。

投資債券時必須確認的清單

• 信用評等：反映發行機構償付能力的最重要指標
• 商品風險等級：綜合評估贖回便利性、商品結構複雜度
• 流動性：必要時能否在市場賣出
• 到期結構：是否符合投資目標與資金運用計畫
• 信用評估報告：了解發行機構的財務狀況與產業位置

初學者的債券投資Q&A

Q：債券也像存款一樣完全保障嗎？

A：不是。債券不受存款保險保障，發行機構破產時可能會損失本金。建議從信用較高的商品開始。

Q：投資債券的第一步應該選擇什麼？

A：從國債或債券型ETF等較安全的商品開始，逐步擴展到公司債或海外債。

Q：利率上升，我已買的債券會怎樣？

A：債券價格與利率反向變動。利率上升，債券價格會下跌。

Q：如何配合到期日與投資期限？

A：短期資金選擇短期債，長期資金選擇長期債。難以提前賣出的場外債，建議用到期資金投資較為安全。

Q：持有股票與債券，投資組合會更穩定嗎？

A：會。因為債券與股票的相關性較低，合併持有能大幅降低整體波動性，尤其在利率變動時效果更佳。

Q：什麼是ESG債券？

A：為推動環保、社會責任、透明經營等永續發展而發行的債券。可期待社會價值實現與額外稅收優惠，具有成長潛力。

結論：智慧理財的開始

近期，隨著降息預期升高，債券價格可能上漲。若對存款收益不滿，又難以承受股市波動的投資者，現在正是關注債券的好時機。

債券不僅是簡單的金融商品，更是資產配置的核心與風險管理的必備工具。從國債或優質企業債起步，累積經驗後逐步擴展到海外債或特殊債，追求穩定收益與分散風險，這樣的智慧投資策略，從今天開始實踐如何？